牛散之王、“中国股神”陈发树：经营上市公司13年亏7亿炒股3年赚110亿 ｜ 牛

　　前一篇研报分享了5位（组）牛散的故事，提到有人股票连跌13个月，前后坚守4年终于获得巨大盈利；也有人持有的股票横盘2年不动，最终收获一飞冲天……

　　这些励志（其实是幸存者偏差）的故事，让不少处于亏损中的老板们重新找回了信心，纷纷在后台给风云君留言，表示不管被虐了多少遍，依然满心期待如初恋。他们纷纷表示，看完研报后，他们与牛散的差距，仅仅就是安装市值风云APP，和一只10倍牛股了。

　　混迹A股20多年未失手的“常青树”赵建平，在刚过去的2022年投资的大部分科技都是股跌多涨少，账面浮亏不少； 还有长期豪赌业绩反转的屠文斌，上演利润过山车，在2022年赚了个寂寞、锤子和鸟的故事； 当然，也有自家上市公司经营得稀烂，但纯炒股就能赚上百亿的牛散盟主、中国股神陈发树； 更有无视市值风云评级和研报预警，赌上身家血亏近20亿的老玩家李松强。

　　赵建平算是A场为数不多的“常青树”，每隔一段时间市场就传出其相关的持仓传闻，大部分消息都是在哪只股票上又赚了多少，或新建仓哪只股票等。

　　赵建平频繁登陆A股上市公司的前十大流通股股东的行为，最早可追溯到2003年；随后，因其在中小市值上取得巨大投资收益而被市场所关注，并形成一定的跟风拥趸。

　　2015年一季度至2022年三季度，赵建平一共出现在102只个股的前十大流通股股东列表中，其中，持仓周期超过三个季度的有46只。

　　从行业分类看，半导体、医疗器械、医药制造、信息技术等是赵建平的偏爱，曾参与的公司数量均超过10家。

　　赵建平在2022年三季度末持仓17只个股，持仓市值合计8.4亿元；其女儿赵吉持仓16只个股，持仓市值合计8.5亿元。二人持仓市值接近17亿元。

　　从上市时间看，赵建平比较偏好上市不久的股票。但是这部分个股上市后股价走势分化非常大，有上市后就一路上涨的，也有一路下跌的，更有宽幅震荡，投资者来回坐过山车。

　　从股价表现看，截止2022年三季度末，赵建平、赵吉两人的持仓超过半数的个股均没有较好表现，甚至还出现较大幅度下跌；而四季度整个市场继续调整，绝大部分个股出现下跌。

　　赵建平、赵吉父女在2022年持有的臻镭科技（688270.SH），在三季度逆势上涨，再次引发市场关注。

　　赵建平、赵吉出现在臻镭科技的2022年一季度前十大流通股股东列表中，持仓合计195万股；赵建平在二季度加仓25万股，持仓合计增至220万股；并在三季度继续锁仓。

　　根据测算，两人持仓总成本应该在1.3亿元左右，而截止三季度末持仓市值增至2.3亿元，浮盈1亿元。

　　臻镭科技主营业务为集成电路芯片和微系统的研发，主要产品包括终端射频前端芯片、射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC、电源管理芯片、微系统及模组等，对前五大客户的销售占总营收的80%以上，而前五大客户系国防科工集团下属单位。

　　中瓷电子（003031.SZ）2021年1月上市，赵建平的持仓也比较早，一季度就建仓70万股，排在前十大流通股股东的第二位；二季度继续加仓89万股，随后锁仓到2022年三季度才卖出。

　　从目前看，赵建平卖在中瓷电子的相对高位。按上表的成交均价测算，若赵建平在2022年三季度清仓出局的线万元左右的建仓成本，获利至少1.3亿元。

　　比较有意思的是，在2022年三季度，公募基金、保险机构扎堆买入中瓷电子，10个席位中有6个为新进席位。

　　风云君忍不住啰嗦几句，这些公募基金经理就不能像赵老板这样安装市值风云APP，除了发现机会、提前避坑，还能第一时间了解新上市公司的财务评分，提前上车，不再给别人抬轿。

　　2021年四季度，赵吉建仓海马汽车（000572.SZ）930万股并继续加仓；而后赵建平一路加仓，至2022年三季度末，持仓2120万股，与赵吉的持仓合计3420万股。

　　根据测算，建仓总成本约1.9亿元，而截止2022年三季度末，持仓市值1.85亿元，账面小幅浮亏。

　　值得注意的是，押宝海马汽车的还有另外两个牛散，分别为吴鸣霄、何雪萍，后者在2022年三季度减持近1900万股。

　　一，明显加大配置科技次新股的比例； 二，持仓市值变动非常大、以两到三个季度的中线持股为主，前一季度持仓市值可能还在10亿元规模，到下一季度很可能就骤降至一半，同样，加仓节奏也很快； 三，建仓时机往往选择市场或个股大跌阶段； 四，更加关注市场轮动周期，而不是用传统的PE估值模型来判断个股的价值。

　　其择股有着非常明显的老股民风格，主要是押宝重组股和绩差股，或低价股，其首次介入的个股中70%以上是低于10元；并且持仓比较分散，单只个股的持仓在1千至5千万，持仓市值上亿元的几乎没有。

　　张素芬的持仓个股中有不少短线年三季度持仓的英飞拓（002528.SZ）、安妮股份（002235.SZ）、乾景园林(603778.SH)等； 2022年二季度持仓的国芳集团(601086.SH)、三木集团（000632.SZ）、保利联合（002037.SZ）、海南瑞泽（002596.SZ）等。

　　张素芬在2022年二季度、三季度建仓的安妮股份、英飞特、乾景园林等在2022年四季度或2023年1月上旬出现较大涨幅，若按2023年1月6日收盘价计算，其账面浮盈非常可观。

　　安妮股份短期涨幅超80%张素芬在2022年二季度首次现身安妮股份前十大流通股股东列表，持仓382万股，并在三季度加仓至489万股，随后，该股在四季度触底反弹，并在近期连续涨停。

　　此外，夏重阳与张素芬为夫妻档，前者在二级市场也比较活跃，二者选择标的均以绩差的低价股为主，有部分个股重合。2015年前，夏的持仓市值在2亿元以下，最近几年持仓市值不断增长，2022年三季度末的持仓市值超5.4亿元。

　　与张素芬持仓“广撒网”押重组的投资策略截然相反，屠文斌、施玉庆夫妇则是重仓押少数个股，并且是偏好绩差股。

　　屠文斌与施玉庆在 汉威科技(2020年四季度) 、 海特高新(2021年三季度) 、 聚灿光电(2021年三季度) 、 宝馨科技(2022年三季度) 、 露笑科技(2022年三季度) 等个股上出现重合。

　　追着买宝馨科技风云君在 《一壳养三代，坐庄富一生！私募潜伏、牛散举牌、游资唱戏，宝馨科技：摊子虽烂，庄股上品》 提到，屠文斌、施玉庆夫妇高抛低吸赚差价，并于2022年7月7日披露，合计持股2771万股，占当时总股本的5%，构成举牌，成为宝馨科技（002514.SZ）大股东。

　　根据测算，屠文斌与施玉庆合计持有宝馨科技3601万股（占总股本的5%），总成本约3.15亿元，成交均价8.76元/股；按2023年1月6日收盘价11.82元/股测算，账面浮盈约1.1亿元。

　　露笑科技浮盈过山车虽然在宝馨科技上有可观的浮盈，但其在三季度重仓的露笑科技上，却没那么好的运气了。

　　经测算，两人合计持有的露笑科技成本在7.6亿元左右（不考虑期间高抛低吸的情况），持仓成本8.35元/股，截止三季度末9.7元/股收盘价计算，其持仓市值约8.8亿元，账面浮盈1亿元左右。

　　2021年一季度建仓、二季度例加仓露笑科技，屠文斌、施玉庆的操作算非常成功，但露笑科技的股价在2021年12月后出现快速下跌，两人并没有及时兑现利润，导致账面巨额浮盈蒸发。

　　新华都（002264.SZ），于2008年上市，至2021年，13年间累计创造的净利润为：-7.1亿元。

　　根据测算，陈树发在隆基股份是的建仓总成本在22亿元左右，而其在2020年二、三季度套现的金额就超过30亿元，截止2022年三季度末的持仓市值约83亿元。

　　此外，陈树发还在2020年一季度建仓中国中免（601888.SH），1年不到时间轻松赚钱20个小目标，入袋20亿。

　　陈发树2020年一季度以1447万股的持仓，出现在中国中免的前十大流通股股东列表中，随后在2020年三季度加仓703万股，在同年四季度股价大幅上涨后减持1133万股，高抛低吸做得非常漂亮，差价赚得非常溜。

　　2020年三季度，李松强以1.52亿股首次现身苏宁易购（002024.SZ）前十大流通股股东列表，排名第七。随后第四季度继续加仓2265万股。

　　令李松强始料未及的是，苏宁易购的5.7元的股价居然还有下跌空间，当年四季度继续往下出溜，成交均价将至4.3元/股。

　　别的话咱也不敢多说，毕竟大佬亏掉的钱都是风云君这辈子想不敢想的数，但是，“专业的人做专业的事”，从专业角度而言，风云君有一点可以确信：李老板一定没有安装市值风云APP。

　　2018年以来，苏宁易购的评分低于同行业中位数，并且评分排名逐年下降，花几十亿资金砸到一家年度评分连续下降的公司，如同。

　　从中国宝安的投资逻辑上可以看出，李松强往往倾向于低位持股，即使股价回落也有魄力一直加仓，耐心持股承受漫长的低位震荡煎熬，持股时长3年之久，最终达到高收益。

　　莱宝高科（002106.SZ）从2018年二季度建仓967万股，买入成本在6块钱左右，到2020年二季度清仓，卖出均价在12块钱左右； 深纺织A（000045.SZ）从2018年一季度买入244万股，成本在7.5元左右，二季度加仓倒283万股，一直持仓到2020年二季度，但卖出价格却是8元左右，守了两年颗粒无收。

　　坊间传闻，李松强以电子产品经销业务起家，目前资本版图在深圳，其账户主要在中信证券深圳深南大道营业部、华泰证券深圳彩田路营业部等。

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