A场又迎来新的金融衍生品 中证1000股指期货和期权今日挂牌

　　讯(记者张柳静)A场又迎来新的金融衍生品。近日，中国证监会宣布，批准中国金融期货交易所(下称“中金所”)开展中证1000股指期货和期权交易，相关合约今日正式挂牌交易。同时，中金所也公布了中证1000股指期货和期权合约以及相关业务规则。股指期货和期权是资本市场的风险管理工具，是多层次资本市场的重要组成部分。在业内看来，中证1000股指期货上市将会大大地丰富对冲工具，给市场带来更多的投资机会。

　　从此前的公告来看，中证1000股指期货和期权今日正式挂牌交易。中金所发布的合约内容显示，中证1000股指期货和期权合约标的是中证指数有限公司编制和发布的中证1000指数。

　　公开资料显示，中证1000指数由A股中市值排名在沪深300、中证500指数成份股之后的1000只股票组成，是宽基跨市场指数，与沪深300和中证500等指数形成互补。

　　记者梳理发现，中金所本次上市的中证1000股指期货和中证1000股指期权，是中金所继中证500股指期货、沪深300股指期货、上证50股指期货后的第四只股指期货，是沪深300股指期权上市之后推出的第二只股指期权。

　　据悉，股指期货和期权是资本市场较为常见的金融衍生品。那么，中证1000股指期货和期权有什么不同呢？原来，所谓中证1000股指期货，就是一张未来中证1000股指价格的合约，在合约到期后，买卖双方需要结算差价来进行交割。而中证1000股指期权是买方有权在将来某一时间以特定价格买入或卖出中证1000股指价格资产的一份权利。

　　随着中证1000系列衍生品的上市，中证1000ETF的投资交易需求也将增加。记者注意到，有4只跟踪中证1000指数的ETF也于今日发售，具体来看，这4只产品分别为广发中证1000ETF、富国中证1000ETF、易方达中证1000ETF、汇添富中证1000ETF。

　　据中金所发布的相关合约、细则内容，中证1000股指期货的合约乘数为每点200元，以当前中证1000指数约7000点计算，中证1000股指期货的合约面值约为140万元。

　　此前上市的3只股指期货产品合约规模约在90万元至130万元之间，中证1000股指期货的合约规模与之相当。同时，中证1000股指期货合约的其他主要条款与此前上市的3只股指期货产品基本保持一致。中证1000股指期货的合约交易代码为“IM”。

　　另外，中证1000股指期权合约的合约乘数为每点100元，与此前上市的沪深300股指期权一致。以当前中证1000指数约7000点计算，中证1000股指期权的合约面值约为70万元，略高于沪深300股指期权(约45万元)。中证1000股指期权合约的其他主要条款与此前上市的沪深300股指期权基本保持一致。

　　据中金所发布的通知，中证1000股指期货首批上市合约共4只，包括2022年8月合约、2022年9月合约、2022年12月合约和2023年3月合约。中证1000股指期权首批上市合约月份为2022年8月、2022年9月、2022年10月、2022年12月、2023年3月和2023年6月。

　　中证1000股指期货和期权上市，对市场有哪些影响？在业内看来，在已有的产品线股指期权合约，拓展了衍生品涉及的范围，为对冲工具提供更多的选择，对市场的稳定运行也有积极意义。

　　“当前市场缺少针对中小盘股票的有效对冲工具，中证1000指数期货期权的上市将极大地改善这种局面。通常我们用沪深300指数、中证500指数、中证1000指数来观测大盘股、中盘股、小盘股的走势，可通过对应的期货期权工具为投资组合做对冲。”国际投资分析师罗坚向记者表示，最早在2010年上线年上线指数的期货，当时的市场股票数量还比较少，中证500指数代表了当时的中小盘股票。

　　“随着市场发展，当前的中证500指数成份值普遍较高。相比之下，中证1000指数才能较好地反应小盘股的整体情况，而市场上并没有相应的期货期权工具与之匹配。大多机构只能用中证500指数期货来作替代，这也导致了中证500指数期货长期贴水，有进一步导致对冲的低效率风险。”罗坚说，随着中证1000指数期权上市，这种情况将大为缓解。对于投资者来说，可以使用上证50、沪深300、中证500、中证1000的相关期货期权工具，对不同组合分别对冲，匹配度更高。工具的完善会让投资者更敢于持仓，从而促进市场长期良好发展。