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国内铜需求增幅触及三年半最高!“妖镍”震荡上行涨超2%,难道还有一波?

  • 来源:互联网
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  • 2020-08-28
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8月26日,国内期市收盘涨跌不一,能化品多数上涨,燃油、低硫燃油涨逾2%,纸浆涨近2%,原油、沥青涨逾1%;油脂油料走升,菜粕、豆二、豆油涨逾1%;有色分化,沪镍涨逾2%,沪铅跌逾1%。

消息快讯

1、据石油运输咨询公司Petro-Logistics:欧佩克8月石油供应将仅增加18万桶/日,沙特8月石油供应在900万桶/日下方。

2、伦敦金属交易所(LME):LME铜库存增加275吨,铝库存减少4075吨,锌库存减少200吨,镍库存增加324吨,锡库存增加10吨。

3、花旗:中国铜需求增幅触及三年半来最高。中国7月份铜需求同比增长8.6%,为2017年2月以来最高。铜需求的复苏已经扩大至引领需求反弹的建筑业之外的领域,其中包括电器、空调、汽车,它们总共占需求的约27%。消费和出口导向型市场的改善是令人鼓舞的迹象,表明复苏正在渗透到受冲击较严重的领域。随着中国摆脱由大流行引发的影响,几乎所有领域都表现出积极态势。

4、新西兰证券交易所表示,主板交易、债务市场和恒天然乳品市场的行情系统已恢复正常。此前该交易所交易系统连续两天出现故障。

重点品种分析

印尼周一上午发生抗议活动,超1000名工人堵住了通往全球第二大铜矿Grasberg铜金矿的道路,但持续时间短,对铜矿生产较小。秘鲁疫情虽回升,令供应不确定性增加,但预计难以出现二季度大规模减产行为,因此矿山供应整体仍呈现回升态势。消费方面,1-7月电网投资完成额同比增长1.6%,全年计划额基本持平去年同期,后续将恢复正常节奏,电网三季度交货量明显低于往年水平,空调企业出口疲弱,淡季料延长,因此预计9月中旬后下游消费才会有明显改善,目前淡季效应仍对铜价形成拖累。

另外,LME库存持续下降,目前已不足10万吨,且现货高升水,对外盘铜价形成支撑。在国内消费疲弱,库存回升,国内外库存走势分化,预计沪铜表现仍将弱于伦铜,沪铜仍以区间震荡为主。

镍报价方面,由于临近月末,大多贸易商均报下月票,少量本月票的报价有所走高,俄镍对10合约报贴300至贴200元/吨,金川镍对10合约报升500至600元/吨。金川出厂价报117700元/吨,厂家出货量有限,出价后迅速售罄。镍豆方面,预计新到港货源今日入库,但大部分已预售,因此预计镍豆贴水将有所走低,但回落空间有限。

镍价短期易涨难跌,以谨慎偏多思路对待。当下镍供需偏强,高镍铁和废不锈钢价格持续攀升,中线镍矿供应偏紧,镍矿价格高企抬升镍铁成本,不锈钢需求对镍价正反馈可能继续加强,国内新能源汽车需求亦在逐步复苏,欧洲新能源汽车销量迅猛增长,三季度镍价或易涨难跌。而且当前菲律宾和印尼镍供应维持紧绷状态,继续超预期提升的可能性较低,反而一旦部分供应受到影响,则现有的平衡格局将被完全打破,从而激发镍价出现一轮阶段性的上涨行情。中线来看,随着印尼镍铁新增产能陆续投产,四季度镍铁供应或逐渐过剩,镍价可能仍将再次回落,全球镍供应或需部分产能出清,镍价才能迎来真正底部。

甲醇

太仓地区现货市场震荡整理,市场可流通货源偏少。华东现货受外盘成本支撑持续偏强,近期有非伊朗货源成交在210美金/吨左右,折合华东现货约1720元/吨。目前甲醇产业链利润在下游,山东部分MTP装置计划近期开车,中期来看为山东地区甲醇需求有提振作用。长期来看,未来价格中枢将随着产能退出或新增产能推迟后需求恢复上移。四季度是炒作供应的最佳合约,低位多单、做多煤制甲醇利润、卖出远月看跌期权可持有。

重点事件关注

1、20:30 美国7月耐用品订单月率

2、22:30 美国至8月21日当周EIA原油库存

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