5张图看懂100年美股走势

　　道琼斯指数唯一一次跌破其 100 年上涨通道是在 1929-1933 年。1929 年华尔街崩盘导致道琼斯指数跌至如此低的水平，即使在 100 年的上涨通道上也并非巧合。

　　每次测试这个巨大通道的顶部时，都会导致长期和/或异常激进的下降。阻力测试仅发生在 1928 年和 2000 年。

　　因此，任何具有扎实图表技巧的图表师都可以提前看到这个市场顶部的到来。同样在 2007 年，道琼斯测试了上带的阻力（阻力正下方）。

　　1966 年的购买对一个人的投资组合来说是灾难性的。那是因为道琼斯指数在其长期通道的上部区域交易。

　　道琼斯指数在 20 年间与横盘整理相结合，只是为了多次测试支撑位。从 1984 年开始，道琼斯指数几乎直线 年间，道琼斯指数的交易范围很广。

　　2013 年发生了三重顶突破。可以说，那是股市牛市开始的时刻，而不是 2009 年 3 月。

　　目前，道琼斯工业指数在其长期上涨通道的上限区间内交易。不过，它并没有在极端水平上交易，它比极端水平低 25% 到 30%。（上图）▲

　　仅根据 100 年的道琼斯历史图表很难预测美国股市的未来走势。100 年的时间框架异常长，因此由此得出的任何预测都只能是非常长期的。

　　们必须使用更短的时间框架，并将其与 100 年道琼斯图表结合起来。这就是我们包含 20 年道琼斯图表的原因。

　　从本质上讲，它是领先指标（如 10 年期收益率、货币）以及指标指数（如罗素 2000 指数）的组合，有助于预测未来股市走向。

　　自 2017 年以来，道琼斯工业指数在其非常长期的上升通道中已达到高区/区间。这种情况之前只发生过两次：1929 年和 2000 年。

　　然而，我们认为更可能出现另一种情况。自 2009 年以来的上涨发生在这一长期上涨通道的中位数。它当然无法与 1982 年至 2000 年（通道的底部到顶部）之间的上升相比。

　　因此，过去 10 年出现了强劲的增长，但远未达到极端增长。第二种情况的论点是道琼斯工业指数将继续在其上行通道中交易。这将在未来几年带来温和但持续的收益。

　　同时很明显，场景#2 成为了主导场景。金融市场正在书写历史。我们对场景#2 实现的预测是另一个可靠的预测。

　　更准确地说，100 年阻力点是 32,000 点。正如去年在道琼斯 2020 年和 2021 年预测（32,000 点）中所述，我们的目标是 32,000 点并非巧合。

　　新冠崩盘如此猛烈可能是有原因的：道琼斯指数离其 100 年的最高点不远。因此，下行潜力更大，而崩盘的流行性质只会加速这种影响。

　　每周时间范围内 100 年道琼斯图表的特写为我们提供了所需的洞察力：这是一个长期突破，并且得到了证实。

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