我认为现在可以买的股票：兴业银行 、 中国平安 、 平安银行

　　前言：许多朋友都会觉得那些优秀公司股价已经不便宜了，有些还比较贵，比如说白酒股普遍 30-40 倍市盈率，海天接近 60 倍市盈率， 恒瑞、爱尔、通策更是七八十倍市盈率，近期大火的科技股，一年之内翻倍还要多，最恐怖的是半年涨了 10 倍的卓盛微。

　　这的确是一个比较重要的问题，因为现在的布局决定了今后 1~2 年甚至更长时间的投资收益。今天我就聊聊我认为低估、值得买的 3 只股票：中国平安、平安银行、兴业银行，我认为目前的股价比较合理或者低估，并且安全性也比较高，下面做一下简单的分析：

　　据 2019 年中报，中国平安内含价值为 1.11万亿，到 2019 年末，预计平安内含价值可能在 1.2 万亿左右（2018 年末内含价值为 1 万亿），按照目前总市值 1.53 万亿来计算，PEV大约为 1.27 倍。

　　中国平安近几年的估值低点在 2013 年和 2016 年，PEV最低曾到达 0.9 倍左右。但是如果非要等价格到很低估的时候再去建仓，很容易错失优秀的公司，以合理的价格买入优秀的公司就是很不错的选择了。

　　目前平安的PEV估值相比近几年最低点不算便宜，但是对比友邦保险 2 倍PEV以上的估值，似乎还有可以提升的空间。毕竟中国平安（寿险）的内含价值增速、新业务价值增速其实是明显快于友邦保险的，只是波动性更大。

　　当然了，友邦保险是亚太市场最优秀的寿险公司，中国平安还需要继续提升内功，方能在估值上向友邦靠近。

　　第一波是今年初，出现了气贯长虹的上涨，股价直接从1月初 55 元左右上涨至 4 月末 85 元左右；第二波是在股价有所调整后，第二波是从 5 月末 75 元左右，上涨至 9 月初 92 元左右。

　　此后平安股价萎靡盘整了小半年，目前股价 83.6 元。在众多核心资产股票如白酒、医药、酱油，以及养猪股、科技股飞奔的情况下，A股保险行业最优秀的公司中国平安股价却踟蹰不前，这大概可以说明两个问题：

　　1、要么是那些核心资产涨的太凶了，股价应该休息调整一下了，要么是保险、银行、地产等行业的优质公司应该跟上脚步涨一涨了；

　　2、中国平安年初上涨有些猛，最近半年来的股价盘整，消化了不少溢出的估值，不能判断说后面一定就能涨起来，但是至少公司的业绩追上估值了。

　　对于平安，我目前会坚定持有，股价超过 120 元前不会减仓（这是现在的观点，时间推移，卖出价只会提高），不过既然已经是最大仓位了，后面加仓会谨慎一些，如果平安股价跌破 80，我会很坚定的继续加仓。

　　平安银行过去几年发力于零售转型，在资产质量、营收及净利润上有非常亮眼的表现，尽管三季度的报表不及市场预期（市场预期太高了），股价有所调整，但是平银过去几年的进步是有目共睹的。

　　1、平安银行 2019 年三季度不良率 1.68%，环比二季度持平，较上年末下降 0.07%，相比一季度的 1.73% 下降 0.05%；不良率是近三年半最低水平（与 2018 年Q1至Q3 持平）！

　　2、三季度报备覆盖率 186.18% 相比二季度的 182.53% 微升 3.65 个百分点，较上年末提升30.94%，是近 4 年半来最高水准！

　　3、中报显示平安银行不良偏离度 94%，较上年末下降 3 个百分点。不良偏离度过高曾经是平安银行最被质疑的地方，2018 年末为 97%，较 2017 年末下降了 46 个百分点，而历史最高时达到 278%！

　　4、前三季度营收 1029.58 亿，同比增长 18.8%，净利润 236.21 亿，同比增长 15.5%。其中第三季度营收 351.29 亿，同比增长 19.4%，净利润 82.18 亿，同比增长 16%。这个营收净利增长水平，在全A场也不算很低了。

　　在资产质量稳步提升、营收及净利润增长回暖的带动下，平安银行今年股价涨幅也非常不错，年涨幅一度上涨超过 90%，在三季报出炉后股价有一波下跌，年初至今涨幅回落至 65%。

　　同样的，在平安银行近期股价大幅调整后，也跌出了投资价值，目前平安银行市盈率是 10.6 倍，市净率 1.1 倍，而招商银行市盈率是 10.1 倍，市净率是 1.6 倍。

　　从PB的角度来看，平安银行相比招行有 31% 的折价，而金融净率更重要，因此平安银行估值上略占点便宜。不过说实话，招行的投资价值也非常大了。

　　整体来说，平安银行依然处于提升期，资产质量有望继续提升，营收净利润也有望延续比较高的增长，在目前的估值水平上，还是比较值得买的。