大幅加仓中国！摩根大通出手了！买入贵州茅台、中国平安

　　近期，A股在突破3300点之后进入盘整阶段。北向资金在1月净流入超过1400亿元之后，节奏放缓。不过，数据显示，海外中长线的公募基金（共同基金）已经行动起来。

　　例如，摩根大通旗下两只中国股票基金均显著加仓中国核心股票，一只显著加仓股王茅台，另一只则大举加仓腾讯控股，后者加仓幅度更高达100%。此外，富达国际旗下旗舰中国基金大举加仓百度，加仓幅度超过40%。

　　摩根资产管理旗下的“JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund ”，最新规模422亿元人民币，为境外规模最大的中国股票基金之一。截至2023年1月底，基金的重仓股包括贵州茅台、招商银行、中国平安、隆基绿能、美的集团、平安银行、迈瑞医疗、汇川技术、万华化学。

　　2023年1月，基金对贵州茅台加仓29.74%，对中国平安加仓7.88%，对隆基绿能加仓9.34%，对平安银行加仓15.36%，对万华化学加仓10.22%。

　　截至2023年1月底，基金重仓股包括：腾讯控股、阿里巴巴、美团、京东、拼多多、中国平安（港股）、网易（港股）、药明生物技术、招商银行（港股）。1月，基金加仓腾讯控股100%，加仓阿里巴巴（港股）2.15%，减持美团0.02%，减持拼多多2.83%，加仓中国平安（港股）3.34%，减持招商银行19.19%。

　　股王“贵州茅台”出现在境外很多中国股票基金的前十大重仓股中，不过巨头们对贵州茅台的态度存在分歧。1月，有机构小幅加仓，也有机构减持。

　　欧洲巨头施罗德投资旗下的“Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD“ （施罗德国际精选基金中国基金-A A累积美元份额），最新规模46.79亿美元。截至2023年1月底，基金重仓股包括中国平安、招商银行、隆基绿能、宏发股份、贵州茅台、顺丰控股、恒立液压、宁德时代、万华化学、九号智能等。

　　2023年1月，基金减持中国平安4.94%，减持贵州茅台6.66%，增持恒立液压3.05%。

　　截至2023年1月底，基金的重仓股包括台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、紫金矿业、隆基绿能、山东黄金、宁德时代、港交所、石药集团。2023年1月，基金加仓台积电5.48%，加仓石药集团4.89%。

　　截至2023年1月底，基金重仓股包括：贵州茅台、宁德时代、广联达、华测检测、招商银行、迈瑞医疗、中国中免、泰格医药、美的集团、爱尔眼科等。2023年1月，基金加仓贵州茅台2.67%, 加仓4.73%， 加仓广联达0.09%,加仓华测检测3.22%，加仓招商银行0.09%，加仓迈瑞医疗0.09%，加仓中国中免0.09%，加仓泰格医药0.09%，加仓美的集团0.09%，加仓爱尔眼科0.09%。

　　2023年1月底，基金的重仓股包括：腾讯控股、招商银行（港股）、中国平安（港股）、美的集团、蒙牛乳业、安踏、华润置地、创科实业、京东（ADR）、汇川技术等。2023年1月，基金减持创科实业0.46%，加仓汇川技术18.04%。

　　富达旗下的富达基金-中国消费新动力 Fidelity Funds - China Consumer Fund，最新规模51.09亿美元。截至2023年1月底，基金重仓股包括：腾讯控股、阿里巴巴（港股）、贵州茅台、美团-B、AIA、中国平安、蒙牛乳业、银河娱乐、携程。2023年1月，基金对腾讯控股减持2.96%，对阿里巴巴（港股）减持1.21%，对银河娱乐减持3.44%。

　　富达基金-中国焦点基金最新规模35.4亿美元，截至2023年1月底，富达基金-中国焦点基金重仓股包括：阿里巴巴、腾讯控股、花旗环球金融市场、工商银行、建设银行、中升集团、华润置地、中银航空租赁。1月，基金加仓百度41.49%，加仓中银航空租赁10.51%。

　　富达-亚洲基金截至2023年1月底，基金前十大重仓股包括：台积电、AIA、三星电子、腾讯控股、HDFC银行、阿里巴巴（港股）、美团-B、PT银行、Infosys、Axis银行等。1月，公司对阿里巴巴（港股）加仓了9.32%。

　　这不是新鲜事。机构对中国互联网的追捧从2022年四季度就开始了。近期，随着美国机构投资者持仓报告披露完毕。机构对阿里巴巴等中概股的持仓情况浮出水面。数据显示，截至2022年四季度末，向美国证券交易委员会SEC提交了持仓报告的机构中1106家机构（基金）美股组合中含阿里巴巴、2022年三季度这一数值是1101。

　　2022年四季度，181家机构新建仓了阿里巴巴，上一季度这一数值是88；截至2022年四季度末机构持有的总股份数较三季度末增长2.75%。截至2022年四季度末阿里巴巴进入了107家机构的前十大重仓股，2022年截至三季度末阿里巴巴进入了76家机构的前十大重仓股，四季度增长了40.96%。看跌/看涨期权比例从0.8降至0.61，降幅23.75%。

　　瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)日前发表机构观点表示，中国股票进入健康盘整的阶段。去年11月起中国陆续取消防疫限制，中国股票在3个月内曾经上涨46.5%，过去三周下跌属于健康的盘整，部分原因是投资者在春节假期后进行获利了结，并等待更多重新开放的新催化剂。

　　此外，中国重新开放的利好应尚未完全反映在MSCI中国指数目前的估值中。瑞银预计本周开展的财报季将提供新的催化剂，企业管理层或确定盈利的复苏势头。事实上，盈利预测下修的情况已有所缓解，消费行业的净盈利预测修正也开始由负转正。

　　消费及基础设施投资支撑经济。在重新开放及定向消费补贴政策的支持下，国内消费及投资有望反弹，我们预计中国经济增长从去年的3%反弹至今年的5%左右。全国零售销售在去年收缩0.2%之后，今年或将增长7%。另外，基础设施投资将是中国今年经济复苏的重要支柱。

　　高盛亚洲宏观研究联席主管暨亚太区首席股票策略分析师慕天辉(Timothy Moe) 近日在接受CNBC采访时表示，对中国的经济基本面和公司盈利持较之前更具“建设性”的观点。高盛已经两度调高2023年中国的GDP增速预期，从4.5提高到5.2之后又再次提高到5.5。GDP之外，高盛对于中国公司的盈利调整则更加明显，最初预测的8%，修正为13%，之后又修正到17%。在亚太区域，慕天辉认为中国市场的盈利前景是最好的。尽管前期上涨之后，估值已经有所扩张，但是目前依然处于合理区间。不过，他也表示，经过11月之后的强势反弹，市场回调了，热钱做了获利了结，但是并不是所有“该来”的机构都来了，所以有理由对中国持“更具建设性”的态度。