智能交通成互联网大会新亮点 三大机遇凸显(附股)

　　银江股份:智能交通、医疗双管齐下助公司高增长

　　研究机构：广发证券日期：4月9日

　　签订智慧医疗总包框架协议,承接运营打开新盈利空间

　　公司近日作为总包方与重庆市南岸区政府签署了"智慧健康"项目框架协议,总金额五亿,建设期五年。此协议将包括远程医疗、区域医疗、预约挂号、居民健康档案等项目建设,从金额到项目覆盖范围之广都明显高于现有的其他智慧医疗相关项目。而公司也将进行部分投资并参与项目运营。与智慧城市下其他政府项目相比,医疗领域与民生紧密相关,政府的投资动力较大,且收入和盈利能力也较为确定。分析师认为公司在智慧医疗方面投入的决心很坚定,未来或将会有更多此类项目落地。此次协议的签订将有望为公司打开全新盈利空间,并为后续项目的承接打下良好基础。

　　亚太安讯并表可期,“大交通”智能化布局成型

　　公司在传统业务智能交通领域积累较深厚,去年下半年借收购轨道交通智能化服务提供商亚太安讯,顺利切入轨道交通领域,初步完成“大交通”智能化布局。同时,亚太安讯在北京资源较丰富,公司有望以此为据点,将原有业务向华北地区拓展。根据公司3月25日的公告,亚太安讯的过户手续已办理完成,预计今年四月前可实先并表。亚太安讯2013年承诺净利润5000万元,占公司去年全年净利润的32%,预计并表之后可大幅增厚公司业绩。

　　维持“买入”评级

　　分析师长期看好并一直推荐公司的逻辑在于:1、其大交通智能化领域日益凸显的龙头地位;2、资质齐全,承揽智慧城市总包项目能力较强;3、公司在项目选择上一直以来展现出的对现金流及盈利能力较为稳健的策略。公司此次在智慧医疗方面的斩获将有望同时提升公司盈利能力及估值水平。现上调2014~2015年EPS预测至0.95元、1.25元,目标价34.2元,对应PE分别为36倍、27倍,维持“买入”评级。

　　风险提示:地方政府财政趋紧或对公司订单造成一定影响;协议中所需公司投入资金和具体项目计划的细节不甚明朗