改革进度超预期带热油气板块 七股即将爆发

　　华西能源:转型初见成效,未来加速显现

　　华西能源 002630

　　研究机构：中信建投证券 分析师：陈开伟 撰写日期：2014-08-25

　　华西能源发布中期业绩报告 华西能源披露中期业绩报告:2014 年1-6 月公司实现营业收入16.18 亿,同比增长7.58%;实现归属上市公司股东净利润0.92 亿,同比增长40.69%;扣非后净利润0.87 亿,同比增长75.69%。

　　我们认为,2014 年是公司转型见到成效的第一年,趋势将会在2015 年、2016 年进一步放大,未来三年公司业绩将高速增长。我们预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.64 元、1.07 元、1.34 元,净利复合增长率超过50%。当前股价对应PE 分别为33x、19.6x、15.7x。公司14 年股价表现非常优异,远超各类指数,未来仍然具备很大的空间。我们认为给予公司2015 年30x PE 较为合理,对应目标价32 元,未来6 个月股价仍有50%以上空间。继续给予“买入”评级!