5大券商周五看好6板块33股

　　食品饮料：二季度业绩明显改善 荐7股

　　白酒:板块预期良性,主流品种估值抬升,二三线信心增强。基本面上,渠道低库存是最大的积极因素,从当前消费特点看,白酒消费高峰同节庆匹配度高,中高价位白酒旺季脉冲放量可存合理预期,1季度白酒上涨主要系春节旺季紧俏旺销所致,中秋旺季有望重演(目前茅台经销商所进新货生产日期已在8月中旬,五粮液调货的生产日期也在2014年2季度)。经销商层面,备货进入尾声,中秋临近,经销商对终端出货加快有一定信心;情绪面上,沪港通日趋临近,白酒的稀缺性和低估值将能较好受益;此外,部分二线白酒2季度已经呈现明显的环比改善。

　　乳制品:本周10个奶牛主产省生鲜乳均价平均价格3.96元/公斤,环比上周下降0.5%,同比上涨10.3%。国内原奶价格自去年12月以来首次跌破4元大关。国际方面,8月15日新西兰全脂奶粉拍卖均价为3,012.5美元/吨,同比下滑39%,环比上半月下滑11.4%,自年初以来下降幅度达到41.4%;根据海关数据,1-6月,我国进口奶粉量68万吨,同比增长75%,进口金额34亿美元,同比增长156%,6月奶粉吨价4,905美元,同比增长23%,环比上个月下降4%,进口价格首次跌破5,000美元/吨,国际奶粉价格大幅下跌开始传导至国内;1-6月进口液态奶合计进口15万吨,金额2.09亿美金,同比分别增长46%、56%,进口奶单价1.38元/L,同比持平。

　　肉制品:本周生猪价格较上周上涨1.6%至15.36元/公斤,仔猪价格上涨2.7%至28.29元/公斤。7月能繁母猪存栏量4,538万头,同比下降9.1%,环比上个月继续下降55万头(降幅1.2%)。目前能繁母猪数量已经低于上期周期底部(2010年8月4,580万头),我们认为8月能繁母猪数量有望继续下滑但降幅将有所收窄,行业去产能完成并为来年周期上行趋势已较明朗。价格因素带动养殖股投资机会,我们对上游饲料和养殖股持推荐建议;同时继续建议关注业绩增长确定性高且估值较低的大众品主流行情标的双汇发展。

　　本期重点“4+3”:贵州茅台、五粮液、古井贡酒、泸州老窖、伊利股份、承德露露、光明乳业。中银国际