军工板块成资本市场香饽饽 五股暗藏暴涨因子

　　国防军工板块成为近期资本市场的“香饽饽”

　　8月29日下午，习近平主席在中共中央政治局第十七次集体学习时强调，准确把握世界军事发展新趋势，与时俱进大力推进军事创新。由此至今，国防军工板块指数一直处于上涨趋势，最高达到1272.81点，截至9月5日收盘，国防军工指数落点1264.19。而年初至今，该板块指数已经上涨32.11%，位列所有申万板块之首。

　　据wind数据显示，国防军工板块一共有29家上市公司，总市值达5465.8亿元。其中16家公司属于航天航空与国防行业，占比55.2%。

　　政策利好

　　8月29日，中共中央政治局集体学习世界军事发展新趋势，研究推进我军军事创新。中共中央总书记、国家主席习近平指出，“这场军事领域发展变化，以信息化为核心”，“军事科技突飞猛进”，“军事理论不断创新”，“军事制度深刻变革”，“覆盖了战争和军队建设全部领域”，“关乎战略主动权”。

　　其中，最受市场关注的是军工科研所的改制和武装设备信息化建设。军工科研所的改制意味着其将会给目前涉足军工领域的上市公司注入新的“血液”，或者寻找有意向的标的进行新的项目研发合作。

　　据了解，军工行业中各大军工集团下属的科研院所是先进技术转化为武器装备的中坚力量，受益于一代代科技人员的自主创新、集成创新和引进消化吸收再创新，使得在整个军工企业体系内科研院所的军工技术最为强大、科技实力最为雄厚。

　　国金证券财富管理中心日前发布报告称，由于科研院所的高精尖武器产品往往附加值和技术含量较高，占据产业链的高端，因此享受较高的溢价，加上其持续获得大量的国家拨款，其产品研制的资本性开支全部或大部分由国家承担，人少包袱轻、资产折旧低，轻资产高收益使得其成为各大军工集团中最优质的。

　　同时，军工板块中涉及信息通讯业务的公司也将会收获红利。对此，民生证券分析师张彤宇认为，信息的传输与处理，即通信、云计算、大数据、网络安全等标的，在“信息安全·自主可控”主题投资继续被市场关注的同时，有望跻身以传统航空航天为主的军工主题，成为军工创新的热点，甚至引领“新军工”主题投资。

　　29家公司中报业绩“喜忧参半”

　　据Wind数据显示，在国防军工板块29家公司当中，这周涨跌幅前五的公司分别为洪都航空、航天通信、成发科技、北方导航和中国卫星。其中，洪都航空本周涨幅最高达33.39%，其次是航天通信21.46%、成发科技20.47%、北方导航16.60%和中国卫星16.16%。

　　这29家公司分别来自于航天航空与国防、半导体产品、工业机械和建筑机械与重型卡车以及调查和咨询服务等行业。

　　据记者发现，从这29家公司2014年中报数据来看，整个行业业绩“喜忧参半”，其中14家公司业绩上涨、15家公司业绩下滑。

　　业绩上涨幅度翻倍以上的一共4家公司，其中业绩上涨最明显的是上海佳豪，归属母公司净利润同比增长率高达227.12%，主要原因为公司船舶与海洋工程设计业务以及船舶工程总承包业务自上年起所承接的订单量增加，使得报告期内船舶工程总承包业务营收快速增长。其次是振芯科技，涨幅197.09%，还有中国船舶涨幅143.01%和航空动力121.74%。

　　而2014年中报业绩下滑最严重的分别是广船国际和北斗星通，跌幅分别是538.84%、596.36%。

　　其中，北斗星通传统业务以卫星导航芯片、模块及导航终端为主；公司的芯片研发实力居前，其“星云”多系统高精度北斗芯片和“蜂鸟”导航北斗芯片在国内诸多比测中技术指标居前，公司收购的卫星天线业务弥补业务短板，华信天线和佳利电子分别在国内高精度天线导航型天线领域分别处于龙头地位。

　　投资逻辑：军民融合是趋势

　　9月2日晚间，银绑股份发布公告称，该公司与中国兵器科学与工程研究院签订了《战略合作协议书》。双方拟通过整体规划、战略合作、分步实施，着力打造集研发、设计、生产、技术服务为一体的合作模式，满足战略性新兴产业及国家型号装备的需求，逐步形成轻金属复合装甲材料的研发、生产与评价基地。这与8月29日中共中央政治局第十七次集体学习中强调的“要坚定不移走军民融合式创新之路，将军事创新体系纳入国家创新体系”的精神紧密契合。

　　据公开资料显示，兵科院是兵器行业唯一从事国防金属材料(52所)、非金属材料(53所)及其工艺技术研究的专业研究院，双方合作不仅限于“某型叠层装甲铝合金板材”的供货，而是上升到资源互补，共同研发、建设多金属轻量化复合装甲材料产业化体系的战略高度。

　　此外，军民融合式创新之路的重点任务还体现在以信息化为核心的军事创新。在此不能不提及的是中国电子科技集团。

　　据悉，中国电子科技集团是十大军工央企之一，主要从事国家重要军民用大型电子信息系统的工程建设，重大装备，通信与电子系统，软件和关键元器件的研制生产，集团下辖七家上市公司：国睿科技(54所)、杰赛科技(7所)、海康威视(52所)、太极股份(15所)、华东电脑(32所)、四创电子(38所)、卫士通(30所)。

　　上述民生证券分析师张彤宇认为，该公司必将得到国家重点支持，受益于此次以信息化为核心的军工创新，有望成为集团58家科研院所的资产整合平台，进一步做大做强。(理财周报)