美研制出能变形的液体金属 四股暗藏丰厚利润（附股）

　　编者按：美国科学家使用镓和铟合金，研制出了这种能改变形状且能自我修复的液态金属。镓的熔点为29摄氏度；铟的熔点则高达156摄氏度。然而，当这两者“联姻”，得到的合金在室温下为液态，而且拥有很高的表面张力。这就意味着，当将合金置于平滑的桌面上时，它将形成一个几乎完美的圆球，而且，保持其形状不变。施加不足1伏特的电压就可以减少表面张力，导致这种液态金属在表面上伸展平整。而且，这种效应是可逆的，如果电压从负切换为正，液态金属会恢复到球形。

　　云海金属：镁价下跌短期影响公司盈利长期有望受益于下游需求量的增长

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　　研究机构：山西证券分析师：张旭撰写日期：2014-04-10

　　业绩：2013年，公司实现营业收入3719.97百万元，同比增长6.51%，实现归属于母公司股东的净利润25.35百万元，同比增长27.77%，基本每股收益0.09元，上年为0.07元。公司利润分配预案为：以2013年12月31日的公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元(含税)。

　　镁合金毛利率降幅较大，其余产品毛利率提升，综合毛利率微降。报告期，公司综合毛利率8.25%，同比减少1.16个百分点，其中镁合金、其他产品毛利率分别同比下跌6.18、5.88个百分点至9.41%、41.12%，铝合金、金属锶、中间合金、锌合金、压铸件毛利率同比增加0.53、7.30、0.78、1.83、20.60个百分点至3.12%、28.80%、13.93%、7.24%、33.93%。

　　三项费用控制合理。报告期，公司三项费用占营业收入比重为7.35%，未出现大幅波动，销售费用、管理费用、财务费用同比分别变化-11.65%、7.68%、3.45%至69.22百万元、131.75百万元、72.44百万元。

　　镁价下跌短期影响公司盈利，长期有望受益于下游需求量的增长。2013年国务院取消镁及镁合金10%的出口关税后，MB自由市场镁价下跌12.31%，长江有色市场镁锭平均价下跌9.64%，而随着镁价下跌，其下游应用领域将日益广泛，如镁合金材料已在LED照明产品、电动自行车、3C产品中广泛使用，未来随着汽车轻量化及新能源汽车的进一步推广，应用领域有望进一步扩大。惠州年产3万吨镁合金和3千吨压铸件生产线项目有利于进一步开发新客户和新市场，完善公司镁合金的布局，增强公司在珠三角的竞争力，对公司的业务发展和战略布局将产生积极影响。

　　盈利预测：根据我们的假设测算，公司2014年、2015年、2016年EPS分别为0.09元、0.11元、0.13元，对应PE为87.45倍、73.93倍、58.71倍，给予公司“增持”评级。

　　投资风险：下游需求增速不及预期；巢湖镁合金项目中长期仍未按计划执行；惠州镁合金及压铸件项目未按期投产；镁合金、铝合金价格剧烈下跌风险。