中国军用尖端芯片研发获重大突破 7股或最受益

　　据新华网昨日报道，曙光公司近日成功研制出我国首款基于国产“龙芯３Ｂ”处理器的全自主知识产权服务器。

　　“服务器作为国家政治、经济、信息安全的核心应用，全部技术一定要掌握在自己手里。”曙光公司副总裁沙超群说，“曙光研制出的‘龙芯３Ｂ’服务器共有４款，全部采用国产龙芯ＬｏｏｎｇＳｏｎ３Ｂ处理器，整机和操作系统也都采用全国产，是具有完全自主知识产权的服务器。”

　　“龙芯３Ｂ是自主设计的八核处理器，采用２８纳米工艺制造，拥有１１亿个晶体管。”龙芯总设计师、龙芯中科总裁胡伟武表示，龙芯３Ｂ弥补了龙芯３Ａ的不足。“更成熟、更稳定、更可用。”

　　中国工程院院士李国杰表示，“龙芯３Ｂ”服务器的诞生，意味着军工、部队、金融、能源、交通等领域的信息安全将不再受国外巨头的掌控，建立起实实在在的国家安全网络，为多行业的国际竞争提升主动权和强有力的技术支持与安全保障。

　　长期以来，由于缺乏具有自主知识产权的ＣＰＵ设计技术，使得我国的信息产业完全受制于国外的垄断。

　　以中国科学院计算所等机构为技术依托的曙光公司，成立于１９９６年。２００８年，该公司推出了我国首款百万亿次超级计算机。２０１０年，又推出了我国第一台、世界第三台实测性能超过千万亿次的“星云”超级计算机。

　　概念股点评：

　　浪潮信息：半年利润或受非主营因素扰动、服务器业务愈加重要

　　类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：刘雪峰，康健日期：2014-07-15

　　2014H1业绩同比大增，投资收益或贡献较大。

　　公司发布2014年半年度业绩预增公告，净利润8344万元~1.1亿元，同比增长50%~100%。公司一季度减持其参股的东港股份获得投资收益5131万，扣除所得税影响后约4000余万。考虑到公司二季度可能依然存在减持，上半年总体投资收益或较Q1更多、或达5000万，对本期整体净利润贡献较大。

　　其余业绩或受三方面因素影响。

　　中报预告业绩区间扣除我们估计的约5000万投资收益后，净利润约在3344万元~6100万元之间，相比2013年中报5563万元，同比变化区间-40%~+10%。在Garnter统计公司2014Q1服务器出货量同比增长288%(收入也应暴增)的背景下，我们认为影响净利润的原因可能存在于以下方面：

　　政府补贴减少：从公司产品的战略地位和过去两年政府补贴的稳定来看，我们判断今年总额有大幅下滑的可能性不大，在收到款项的时点上或存在变动。

　　浪潮香港子公司贡献或短暂下滑：考虑到中国服务器市场的整体向好，我们认为主营服务器CPU贸易的浪潮香港如有业绩波动，季节性和项目性因素可能是主要原因。

　　出口委内瑞拉的IT终端及散件业务去年有一定下滑，下滑态势可能延续，影响整体业绩表现。

　　继续坚定看好服务器业务。

　　综上所述，从公司在官网披露的高端服务器产品地位日渐突出、在国家关键领域的接连斩获，以及在互联网和中高端以及存储等全线产品延续的强销售势头来看，我们判断服务器销售将继续保持高增长。且根据公司一贯原则，互联网产品亦不太可能出现亏本销售情况。因此，上半年净利润表面结构变化的背后应更多是非服务器主营业务的因素扰动。我们预计公司2014~2016年EPS分别为0.45元，0.70元，1.02元，维持“买入”评级。

　　风险提示。

　　互联网产品对综合毛利有一定影响；香港浪潮下半年业绩仍有可能低于同期。