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海外提价促国内甲乙酮业景气可期 三股要发飙

  • 来源:互联网
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  • 2016-05-16
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  欧洲甲乙酮价格暴涨,最新情况显示,该效应已开始往国内传导,近一周国内甲乙酮市场平均调涨每吨200元-300元不等,幅度约4%。我国甲乙酮产能占到全球30%,而日本丸善等装置检修后复产负荷率不高,仅能满足其本国需求,因此欧洲缺口将更多由国内市场弥补。机构预计,在成本下降和供需改善的推动下,甲乙酮行业盈利水平有望延续提升。数据显示,10月21日西北欧、鹿特丹甲乙酮报价暴涨50%后,10月29日市场价格再度上调每吨100美元、120美元,幅度近4%。由于荷兰壳牌集团9万吨装置预计12月份才能复工,再加上8月份以来欧洲市场价格稳步上行,表明欧洲市场供需格局仍将维持紧张。据了解,欧洲市场的货源缺口,更多由亚太市场来弥补。另外,受美元指数上行和美国页岩油产量大增等因素影响,国际油价持续下行,从6月份高点至今,跌幅近30%。碳四作为石油深加工产品,已从前期的每吨6200-6300元,降至5800元左右,幅度约6%。而碳四作为甲乙酮的主要原料,油价下跌有利于降低其生产成本,提升毛利率水平。总体来看,目前广东等地货源依旧偏少,中石油挂牌价上调到10200元/吨,厂商抬升价格的意愿较强。考虑到甲乙酮市场仍处相对低位,在欧洲市场缺口和国内部分地区货源偏紧的情况下,后续仍存在一定上行空间。(股市有风险,投资需谨慎,文中提及个股仅供参考,不做为买卖建议。)

  齐翔腾达-利润增速低于收入增速

  齐翔腾达 002408

  研究机构:安信证券 分析师:刘军 撰写日期:2014-08-28

  中报业绩符合预期:上半年公司实现营业收入24.83亿元,同比增长36.04%;归属于上市公司股东净利润1.78亿元,同比下降17.12%,折合每股收益约为0.32元,扣除非经常性损益的净利润为1.65亿元,同比增长22.58%,折合每股收益约为0.29元,收入净利润下降主要是因为去年同期多收到政府补助近6000万元,业绩整体符合我们此前预期。

  甲乙酮盈利提升,其他产品毛利下滑:公司上半年毛利率13.79%,与去年同期相比下降1.67%,除公司主打产品甲乙酮盈利转好外,其他产品毛利率同比均出现不同程度下降。在甲乙酮出口大幅增长和替代产品苯的价格持续上涨的情况下,今年以来甲乙酮价格持续上涨至目前10000元/吨以上水平,上半年均价较去年同期上涨15%,公司毛利率提高3.19%。预计未来几个月海越股份和泰山石化还有共计9万吨产能投产,届时甲乙酮价格或将承受一定压力。与甲乙酮盈利转好相对的是,受需求欠佳影响,异丁烯、丁二烯等产品毛利下降,顺丁橡胶产品则大幅亏损,因此公司整体净利润增速不及收入增速。

  不断延伸碳四产业链,明年产量有望大量释放。上半年公司顺酐项目于四月起满负荷生产,产品实现全产全销,随着工业不断改进成熟,盈利还有上升空间。“45万吨/年低碳烷烃脱氢制烯烃及综合利用项目”一期项目“年产20万吨异辛烷装

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