浙江金改概念股备受关注 4股暗藏暴涨因子

　　浙江金改提出至今已有两年多时间，此番市政府下发深化金改的意见，市场一致认为，浙江金改将明显提速，并出现实质性进展，香溢融通、嘉欣丝绸、凯恩股份、浙江东日等金改概念股值得投资者重点关注。

　　===本文导读===

　　【相关背景】浙江金融改革有望再进一步 金改概念股受关注

　　【个股研报】嘉欣丝绸：转型丝绸龙头，多元化提升长期价值

　　浙江金融改革有望再进一步 金改概念股受关注

　　杭州市政府近日发布了关于全面深化金融改革创新的若干意见，意见提出，到2018年，力争金融业增加值占地区生产总值的比重达12%以上，财富管理资产总量达到1万亿元，互联网金融交易额达到100万亿元，主要金融发展指标继续保持全国前列。分析人士指出，浙江一直大力推进金融业改革发展，目前浙江正进行的金融改革试点项目包括众所周知的温州金融综合改革试验、丽水农村金融改革试点、义乌国家贸易综合改革试点、台州小微企业金融服务改革创新试验区等，一系列金融改革创新都走在中国前列。金改概念股料受关注。

　　杭州发布深化金改创新若干意见

　　杭州市政府近日发布了关于全面深化金融改革创新的若干意见，意见提出，到2018年，力争金融业增加值占地区生产总值的比重达12%以上，财富管理资产总量达到1万亿元，互联网金融交易额达到100万亿元，主要金融发展指标继续保持全国前列。

　　意见要求，依托杭州发展互联网金融的独特优势，围绕服务实体经济、破解“两多两难”、惠及服务民生等现实需求，积极推动互联网金融领域组织机构、产品服务、体制机制创新，打造互联网金融产业链，推动互联网金融产业集聚发展，以“两核多点、有源无界”为空间布局规划思路，重点打造西溪谷、钱江新城、未来科技城等互联网金融产业集聚区。研究出台促进互联网金融发展的政策措施，支持互联网企业、电子商务企业、IT企业和本地金融机构深度合作、跨界发展，开发和推广一批具有较高全国市场占有率的互联网金融创新产品。鼓励发起设立或引进网络银行、网络保险公司等互联网金融机构；培育和发展一批具有全国竞争力的第三方支付机构、网络债权融资、网络股权融资、互联网金融门户、互联网金融后台等新型互联网金融企业；构建和运作一批具有全国影响力和辐射力的互联网金融交易服务平台。

　　意见支持小额贷款公司、农村合作金融机构、村镇银行、邮政储蓄银行及小微企业金融服务专营机构加快发展，促进小微金融经营主体的多元化。等等。

　　有分析称，浙江一直在大力推进金融业改革发展，目前浙江正进行的金融改革试点项目包括众所周知的温州金融综合改革试验、丽水农村金融改革试点、义乌国家贸易综合改革试点、台州小微企业金融服务改革创新试验区等，一系列金融改革创新都走在中国前列。

　　金改概念股获关注

　　浙江金改提出至今已有两年多时间，此番市政府下发深化金改的意见，市场一致认为，浙江金改将明显提速，并出现实质性进展，香溢融通、嘉欣丝绸、凯恩股份、浙江东日等金改概念股值得投资者重点关注。

　　香溢融通：公司主要业务有担保、租赁、典当等，公司将根据市场需求，着力研究以抵押为主控制风险逐步向过程控制和抵质押相结合的新途径，着力研究租赁和履约担保市场的展业，推进集团新发展，努力推进类金融业务市场体系建设。公司控股子公司浙江香溢租赁有限责任公司被确认获得内资融资租赁业务试点资格。

　　嘉欣丝绸：公司是我国最大的丝绸产品生产和出口企业之一，主要从事丝绸服装的生产和进出口贸易业务。公司是嘉兴市的外贸出口龙头企业。公司与嘉兴地区其他10位发起人共同出资设立“嘉兴市秀洲区嘉欣小额贷款有限公司”。2012年11月，浙江金融办同意公司发起设立小额贷款公司。

　　凯恩股份：公司是一家以电气用纸和纤维薄型纸为主的特种纸生产企业，是国内能够系列化生产电解电容器纸唯一厂家，也是全球范围内仅有的两家能够系列化生产电解电容器纸的厂家之一，公司的低、中、高压电解纸达到十个系列，一百多个品种，其中多项产品填补国内空白，获得国家级新产品奖。公司持有深圳市前海理想金融控股有限公司200万元的股权，占其注册资本的10%，控股子公司浙江凯丰纸业以自有资金投资1280万元参与设立浙江龙游义商村镇银行股份有限公司，占其总股本的8%。

　　浙江东日：公司以专业市场开发、房地产开发为主业，涉足进出口贸易和金融投资等领域，是跨行业、跨地区、投资控股型、经营集团化的现代公司。公司初始投资6390万元持有温州银行7800万股(占5.17%)，2013年年报披露，股权投资期末账面价值1.179亿元。浙江政府制订了“省12条”实施方案，其中提到，推动温州银行引进战略投资者、增资扩股、上市融资。(中证网)

　　嘉欣丝绸：转型丝绸龙头，多元化提升长期价值

　　丝绸龙头，自建四大自有品牌：公司地处六大绸都之一的嘉兴，近年来拓展产业链下游附加值高的品牌服饰端，四大自有服装品牌“金三塔”、“玳莎”、“艾得米兰”和“妮塔”发展良好。

　　多元化布局金融及新兴产业：公司多元化布局包括茧丝绸市场(2013 年投资额3040.5 万元，共持股占比70.25%)，市场交易额约80 亿元，看点在B2B 电子商务平台“金蚕网”；苗木城(投资额1.125 亿元，占比75%)，目前一期已完成招标，预计未来年均贡献税后净利润3210万元；小额贷款公司(投资额6000万元，占比30%)，2013 年净利润约2000 万，嘉兴市排名第一的小贷公司；新能源公司宁波世捷(投资额2000 万元，占比22.73%)，主做动力锂电池，正积极拓展便携式移动电源、UPS 储能等。我们认为公司积极探索多元化转型，未来通过并购方式进行产业升级值得市场期待。

　　土地资产约9 亿，具拆迁预期土地约5 亿：据我们测算，目前公司存量土地总值约9 亿，如仅考虑有拆迁预期的土地，包括市区内老厂房(90 多亩)、市中心老大楼(1 万平方米)、零星仓库和站点(约200 亩)，我们估计公司未来五年的新增营业外收入合计约5 亿。

　　2015 年业绩看点： 1)四大自有品牌，其中“金三塔”今年5 千万，明年预计8 千万，“玳莎”品牌已有50 家门店，“艾得米兰”、“妮塔”开始在天猫销售；2)苗木城一期招商已结束，4 万多平方米开始贡献收入；3)土地资产的出租和拆迁方面或将有一定利润贡献。

　　投资建议：公司作为丝绸行业龙头，主业稳定资产夯实，未来转型发展多元化产业，打开市值空间。我们预计公司2014-2016 年收入增速分别为5.7%/8.9%/9.8% ， 归属母公司净利润分别为0.92/1.22/1.53 亿元，EPS0.35/0.47/0.59 元，首次给予增持-A 的投资评级，6 个月目标价为14.1 元，对应2015 年30 倍PE.

　　风险提示：1)出口情况不及预期；2)多元化转型进度存不确定性；3)董事长持有的5850 万股将于2015 年5 月解禁。