国信证券获批文将登陆中小板 9股被点燃

　　北京城建参股国信证券:股东增持彰显长期价值

　　北京城建 600266

　　研究机构：海通证券 分析师：涂力磊,贾亚童 撰写日期：2014-11-05

　　事件:

　　2014年前三季度公司完成营业收入52.01亿元,同比增长37.04%;归属于上市公司所有者净利润7亿元,同比增长13.21%。

　　投资建议:

　　2014年前三季度公司实现归属于上市公司所有者净利润7亿元,同比增加13%。同时公司大股东从5月5日起连续增持公司股份0.43亿股,进一步强化公司的长期投资价值。另外公司大股东为解决同业竞争问题将其旗下的北京城建新城投资开发公司100%股权以4.91亿元价格注入上市公司中,将进一步增强公司土地储备。公司股权投资经验丰富,后期国信证券股权有望成为亮点。预计公司2014、2015年每股收益分别是1.09和1.28元。截至10月31日,公司股价收盘于10.25元,对应2014年PE为9.40倍,2015年PE为8.01倍,预计对应的 RNAV为19.83 元。考虑到公司资源充足,开工积极,具备长期发展潜力,给予2014年12倍市盈率,对应目标价格13.08元,给予“买入”评级。