特别收益金新规为油企减负 6股机不可失快抄底

　　中国石油公司:油价冲击较有限

　　研究机构：东北证券 分析师：王伟纲 撰写日期：2014-11-03

　　2014 年1~9 月,公司实现营业收入17545.48 亿元,同比增长4.30%,实现净利润960.44 亿元,同比增长0.80%。

　　勘探与生产板块,实现经营利润1459.54 亿元,减利10.56 亿元;原油产量为7.000 亿桶,同比增长0.30%;天然气产量为621.24亿立方米,同比增长7.10%。

　　炼油与化工板块,实现经营利润-87.55 亿元,减亏112.49 亿元;加工原油7.464 亿桶,同比增长1.60%,成品油产量为6800.8 万吨,同比增长1.90%,乙烯产量为368.8 万吨,同比增长26.30%。

　　销售板块,实现经营利润105.67 亿元,增利38.62 亿元,完成成品油销售量1.176 亿吨,同比下降1.50%。

　　天然气与管道板块,实现经营利润92.34 亿元,减利142.04 亿元。

　　展望后市,原油价格下跌将影响公司上游业务利润;公司的炼化板块和天然气管道板块有望继续向好。基于原油价格下跌的因素影响,下调对公司2014、2015 和2016 年的业绩预测至,EPS 分别为0.68 元、0.79 元和0.89 元。维持对公司A 股的投资评级为“增持”。

　　风险提示:国际原油价格的波动存在不确定性,国家的相关政策及宏观经济形势的变动对公司的业绩也存在较大的影响力。