5大券商周三看好6板块86股

　　建筑材料：2015年供需迎来转机 荐8股

　　1-12月份,全国固定资产投资(不含农户)同比名义增长15.7%,增速与1-11月份相比回落0.1个百分点,相比去年同期回落3.9个百分点。1-12月我们统计的水泥相关需求投资增速(房地产开发投资+基建产投资)同比增长15.3%,增速与1-11月份相比回落0.8个百分点,增速继续进一步回落,幅度亦有所扩大;分项目来看,房地产投资增速下滑幅度扩大明显,地产需求依旧低迷;基建投资增速也连续小幅回落。

　　12 月水泥玻璃产量继续负增长,2014 年行业供需关系恶化。

　　1-12月水泥产量累计同比增长1.8%(1-11月产量累计同比增长1.9%,2013年1-12月产量累计同比增长9.6%),其中12月单月产量同比减少1.4%;1-12月玻璃产量累计同比增长1.1%(1-11月产量累计同比增长2.4%,2013年1-12月产量累计同比增长11.2%),其中12月单月产量同比下降0.3%;水泥、玻璃单月产量已连续4个月双双负增长,显示行业整体需求疲弱。全年来看,2014年水泥产量增速1.8%,产能增速4.1%;2014年玻璃产量增速1.1%,产能增速9.6%;2014年需求持续下滑导致行业供需关系恶化(玻璃行业由于新增供给较大更是雪上加霜)。

　　区域:淡季价格齐跌,华北、西北、东北需求依旧疲弱。

　　华北地区(京津冀)地区需求进一步减弱,水泥价格依然盘踞底部,京津冀一体化的推进,将改善供需端状况,预计未来价格有上行空间;西北、东北地区需求疲弱依旧,未来价格仍以底部持稳为主;中南、华东地区仍拥有全国范围内较好的市场格局,旺季需求环比有所改善之下,价格有所回升,但未来几个月的淡季价格有下行压力。

　　煤价12 月份继续小幅回升,玻璃成本同比下滑。

　　从成本端来看,水泥的主要变动成本——煤炭价格12月份继续回升,煤炭价格回升趋势已经延续了近五个月,未来随着环保能源战略方针政策的出台,煤炭行业将迎来新一轮的整合,预计后续国内煤炭价格下行空间有限。玻璃的主要变动成本为原材料纯碱、燃料重油或天然气,整体来看同比处于下滑态势。

　　投资建议:维持行业“买入”评级.