一带一路建设成效初显 抢筹九只潜力股

　　易华录:央企优势凸显 “一带一路”海外初落地

　　类别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：张帅,郑宏达 日期：2015-05-14

　　事件

　　5月10日至12日,为倡议实施“一带一路”建设,习近平应邀对白俄罗斯进行了国事访问。商务部与白俄罗斯经济部、工商会共同主办经贸合作论坛,作为企业代表团的一员北京易华录公司与白俄罗斯BUSINESSNETWORK公司签署合作备忘录,以丝绸之路经济带为依托在信息和电信服务领域开展公共安全及互联网建设服务。

　　评论

　　2015年战略全面升级,开启互联网+时代的新篇章:15年1季度公司实现营业收入3.53亿元同比增长74.25%,归属上市公司股东的净利润0.40亿元同比增长53.61%。智慧城市及智能交通产业发展环境持续向好,公司业务模式不断创新,规模持续扩张,营业收入和利润也稳步增长,不负行业龙头地位。公司正在积极促进企业转型,主要思路是将PPP、数据运营、互联网与智慧城市相结合,通过政府数据开放及自身数据沉淀,做大数据运营,进而利用互联网模式提供应用服务。与此同时,为保障数据安全,形成业务闭环,公司将实施“一体两翼”新战略,在智慧城市产业主体下,布局信息安全和金融支付平台两大相关板块。

　　行业龙头积极走出去,“一带一路”海外业务取得了重大突破:白俄罗斯坐拥欧盟与独联体交界的地理优势,是国家“一带一路”建设战略的重要支点。BN公司作为总统直接管理的国有参股公司,拥有宽带及IP电话、IP电视,及其它数字运营许可、信息安全许可及安防许可资质,是白俄罗斯第二大固网运营商。为了实施上述合作项目,BN公司将落实获取从事白俄罗斯全国公共安全及互联网运营的唯一特许经营权。本合作备忘录的签署,公司将共同参与项目运营,通过获取业务资源,未来促进“一带一路”的战略布局。

　　央企的优势得天独厚,国内智慧城市的顶层设计者:未来的智慧城市及交通领域将更强调基于云计算和大数据的互联网平台搭建的顶层设计,政府大数据的运营和互联网信息安全尤为重要。公司作为上市公司和央企子公司的双重身份,具备良好的品牌资源,在与政府客户,集团客户对接方面存在天然的优势。公司长年对智慧城市及交通的建设理念、建设模式、融资渠道、运营维保模式以及关键技术环节进行了深入研究和探索,与各主责部委之间互联互通,从国家层面全面参与顶层设计、政策研究、标准制定、重点示范工程建设。

　　“一带一路”海外初落地只是万物生长的新开始:公司海外市场始终保持着“稳中求进”的发展态势,截至2014年底,已有11个项目实施,摩尔多瓦、塔吉克项目成功交付。“一带一路”建设是构建全方位开放新格局,积极探索国际合作及全球治理新模式的国家大战略。随着习主席出访白俄罗斯,彰显其不可替代的央企优势,卓越的顶级设计能力使公司未来将以总包商的身份参与“一带一路”建设,把握价值链中的核心环节,赚取其中丰厚的高附加价值。本合作备忘录的签署,同时也符合公司积极转型互联网+的新战略,这只是国内行业龙头向海外延伸扩展的新开始,未来的发展空间非常值得期待。

　　投资建议

　　维持“买入”评级,预测公司15-17EPS为0.75元、1.46元、2.54元,6-12个月目标价100元。