"降费提速"助通信设备行业景气 八股飙涨

　　电信运营商“降费提速” 通信设备行业将持续高景气

　　为响应政府提出的“降费提速”要求，三大运营商同时公布了具体方案。不过，提速容易，降费却难。目前三大运营商主要通过各种流量包赠流量，或者延长流量使用情况等方式降费，并非直接降低套餐资费。业内人士表示，受成本和业绩压力等因素影响，作为上市公司的三大运营商需要降价和盈利之间寻找平衡点。同时，受电信投资继续加大影响，通信设备行业将持续保持高景气度。

　　宽带大提速

　　在5月17日电信日前夕，三大电信运营商公布了降费提速具体举措，其中不乏创新。

　　三家运营商都推出了流量不清零或可转赠业务。中国移动年流量包不清零；中国电信套餐剩余流量可分享给其他4人，在部分地区试点转赠服务，广东试点语音、短信按流量兑换服务；中国联通10元包1.5GB流量包，跨月不清零。

　　在宽带资费上，中国联通和中国电信均宣布宽带免费大提速。其中，中国电信百兆宽带费用大幅下调，单位带宽价格降幅近四成；中国联通将直接降低固定宽带资费，将北京地区20M固定宽带资费从1780元/年降至1480元/年，50M资费从2680元/年降至1780元/年，100M资费从3280元/年降至1980元/年。

　　但值得注意的是，三大电信运营商在移动语音、短信、流量的具体资费上并没有直接下降，而是推出了各种眼花缭乱的流量包。以中国移动为例，其10元1GB的夜间流量套餐，只能在夜间23时至凌晨7时之前使用；推出的话音短信不限量套餐，只针对四星、五星用户。

　　此外，中国移动宣布流量不清零，套餐内未使用完的剩余流量，可以分享给其他四人使用，并享受流量季度包、半年包、年包等灵活的套餐服务。流量不清零其实是需要消费者购买更长周期的流量包。

　　民资加速进入

　　对于三大运营商更愿意宽带提速，却不愿意直接降低资费的情况，中原证券分析师指出，主要还是受到成本和业绩压力等因素的影响。在宽带市场，目前中国电信、中国联通市场份额分别为60%、30%，后续投资动力不足；另一方面，偏远地区用户需求小、投资成本高、也拉低了全国平均网速。在寡头垄断格局下，自主竞争和降价意愿不强。

　　成本方面也较高，目前光纤到户成本约400元-1000元/户，2010年-2013年运营商第二轮宽带中国投资约2000亿元。4G资费方面，由于超常规建设，预支了未来的建设成本，且回收期长，在用户未达到一定规模前，降价将直接影响到运营商的盈利水平。三大运营商均为上市公司，面对着业绩的压力较大。

　　为引入竞争格局，工信部副部长尚冰表示，明年将全面放开移动转售业务。中国通信企业协会副会长兼秘书长苗建华透露，截至5月6日，“170”用户达到542万，进入2015年年后，月均发展用户约100万。目前42家拿到移动转售牌照的虚拟运营商中，有20家企业已经开展相关业务，尚未开展业务的22家企业也在积极完善支撑系统。

　　分析人士指出，参与移动转售企业的企业往往不依赖基础的语音、短信等业务，而是与企业自身业务进行融合，并给用户大量补贴，一旦大规模放开，这或倒逼电信运营商降费。

　　今年3月，工信部宣布，包括上海在内的16个首批试点城市，民间资本可以多种模式进入宽带接入市场。尚冰透露，2015年底，宽带接入业务的开放试点城市范围将扩大到30个以上，试点企业将超过100家。今后会有更多民营企业提供宽带接入业务。

　　有意试水宽带市场的民营资本需先向工信部提出申请，每个试点城市将有两家企业入围，预计5月份将发放第一批牌照，最晚到9月份，首批民营宽带具体业务就会出炉。

　　分析人士指出，由于各种壁垒并未消除，通过民营资本恐难以实现“鲶鱼效应”。中国电信和中国联通主导的格局尽管难以改变，但行业壁垒有望削弱，通过差异化竞争，民营宽带企业的经营环境将有所改善。民营中小型宽带企业的并购整合也将明显加速，利好鹏博士、世纪互联、方正宽带等大型民营宽带接入商。

　　设备商受益

　　尚冰介绍，2015年-2017年，基础电信企业将投资超过1.1万亿元，其中2015年将投资4300亿元，新增光纤到户覆盖家庭8000万户，改造4.5万个铜缆接入小区，建设高速大容量传输网络，大幅增加网间互联带宽，推进集中统一建设、深化共建共享、降低建设成本，全力保障4G网络建设进度。

　　按照工信部此前公布的“宽带中国”2015专项行动意见，到今年年底，8M以上接入速度的用户，要从现在的46%提升到55%，在有条件的地区要推广50M、100M高带宽接入服务。

　　这意味着，三大电信运营商还将继续加大投入。传统资费下降、宽带提速是发展趋势，将倒逼电信运营商从语音运营向流量运营发展，最终向大数据运营转变。

　　目前，三大电信运营商都在大力发展互联网业务，建设云计算中心，抢占智慧家庭入口。分析人士指出，未来高清数字节目，IPTV等三网融合业务将成为运营商的重要着力点。结合智能家电、远程教育、远程医疗等各种智能互联产品，作为宽带通道经营者的运营商可以成为数据汇聚和分发平台，并衍生出新的盈利模式。

　　受4G建设拉动，相关设备需求旺盛，推动通信设备行业2014年全年营收同比增长13.85%。随着2015年至2017年继续加大投资，电信设备行业将保持至少2-3年的高景气度。(中国证券报)