工信部宽带提速降费 通信行业万亿盛宴开启(附股)

　　中信证券认为，工信部日前发布的“宽带中国”2015 年专项行动意见，将会推动国内运营商加快基础网络投资，利好通信设备商中兴通讯，建议关注烽火通信；同时随着宽带提速，固定互联网流量和移动流量将会进一步增加，这将利好互联网基础设施供应商网宿科技、光环新网、蓝鼎控股和鹏博士。

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　　【相关背景】工信部宽带提速降费 万亿市场空间待挖掘(附股)

　　【个股解析】中兴通讯：斩获俄12亿智慧城市订单| 烽火通信：信息安全进入加速发展期

　　工信部宽带提速降费 万亿市场空间待挖掘(附股)

　　据中央电视台新闻中心官方微博5月15日消息，工信部15日公布网络提速降费总目标，到2017年底，所有地级以上城区家庭具备百兆光纤接入能力，4G全面覆盖城市和乡村；直辖市和省会城市等宽带平均接入速率达到30Mbps，其它城市达到20Mbps；手机流量和固定宽带平均资费水平大幅下降。

　　国泰君安发布研报认为，通信行业面临收入增长乏力、毛利率下滑的压力，行业亟需转型；而工业互联网+蓬勃发展，为通信行业转型指明方向，未来有望打开万亿市场空间。

　　中信证券认为，工信部日前发布的“宽带中国”2015 年专项行动意见，将会推动国内运营商加快基础网络投资，利好通信设备商中兴通讯，建议关注烽火通信；同时随着宽带提速，固定互联网+流量和移动流量将会进一步增加，这将利好互联网基础设施供应商网宿科技、光环新网、蓝鼎控股和鹏博士。

　　申万宏源指出，从整个通信产业链角度来看，利好通信设备商、运营商业务转型、运营商国企改革、CDN服务提供商。通信行业产业链上游是设备提供商、服务提供商、终端提供商和内容提供商，中游是运营商，下游为终端用户。“提网速”将直接带来传输网投资的增加，鉴于光纤光缆领域门槛较低和产能过剩的现状，研报更看好传输设备提供商中兴通讯、烽火通信。“降网费”直接给终端用户带来实惠，资费下降后，用户的移动互联网使用量将大增，为内容提供商带来了发展契机。由于网络建设是个长期的过程，CDN 将在缓解网络带宽瓶颈、提升用户感知方面发挥重要作用，CDN 公司推荐网宿科技、帝联科技。对于运营商，已经面临用户和收入发展瓶颈，再加上虚拟运营商(移动转售+宽带)和民营宽带运营商的竞争，情况更不乐观，运营商需要加快转型进程，同时政府为了促进竞争、保证产业健务转型研报推荐通信大数据概念的初灵信息，运营商国企改革推荐中国联通。从通信网络作为信息基础设施的定位来看，通信网络的建设将促进移动互联网、工业互联网等的大发展。通信网络向着更高速率、更大带宽、更强能力的方向演进，为移动互联网、工业互联网、无人机等的大发展提供基础条件。研报推荐工业4.0标的东土科技、佳讯飞鸿。(来源：证券时报网)

　　中兴通讯：斩获俄12亿智慧城市订单

　　维持“增持”评级，维持目标价35.7元。公司在俄罗斯签署约12亿元的智慧城市合作协议，表明其在“一路一带”战略中的重要位置。随着4G 收入的确认，公司2015-2017 年将进入业绩增长的“舒适期”，我们维持2015-2017 年EPS 为1.02/1.25/1.4 元，维持 “增持”评级，给予2015 年35 倍PE，目标价35.7 元。

　　中兴在俄斩获12 亿智慧城市合作协议。据俄罗斯《报纸报》消息，隶属于俄罗斯技术公司的俄罗斯电子股份公司或将与中兴签署合作协议，研究双方在以创新形式完成“智慧城市”、“智能交通系统”等领域的合作发展前景，协议预期价值为人民币12 亿元。我们对此的理解：1)佐证了中兴在“一路一带”战略上的重要地位。俄媒体发布时点正值习主席参加红场阅兵期间，而中兴在前期更参与了巴基斯坦等国的通信建设，凭借其深厚的技术积累、丰富的海外项目运作经验在打造国与国“互联互通”的信息高速公路中受益最为明显；2)认可公司在智慧城市方面的积累。我们反复强调，中兴未来的增长将依托于政企业务的拉动，近期公司已在银川推进智慧城市顶层设计，涉及智慧政务、智慧医疗、车联网等多个领域，为将来“走出去”奠定基础。

　　催化剂：俄罗斯合作协议正式落定为订单；中兴努比亚近期推出全球首款无边框的智能手机Z9，除电商渠道外还将通过线下实体渠道销售，有望成为2015 年的爆款。

　　风险因素：此次仅是框架协议，存在项目执行的不确定性。(国泰君安)