国企改革划定底线：军工改革推进加速 八股腾飞

　　国防军工行业:国企改革划定底线,军工改革推进加速

　　类别：行业研究 机构：国元证券股份有限公司 研究员：苏立峰 日期：2015-06-11

　　投资要点:

　　一周市场及国防军工板块表现。

　　上周市场先扬后抑继续大幅震荡。全周沪指涨9.52%,深成指涨9.75%,中小板指涨10.13%,创业板指涨8.35%,至3885.6点新高。SW国防军工全周上涨4.64%,涨幅位列行业倒数第一。军工集团方面,航天科工集团和兵器集团上涨分别上涨11.32%和11.78%,继续领涨;电科集团跌1.66%位列倒数第一。个股方面,航天通信周涨39.45%、天和防务(37.44%)连续涨停涨幅居前;军工集团及民参军涉及12家上市公司停牌。

　　本周关注:国企改革底线&国防科工战略委员会成立。

　　1、习近平主持中央深改组会议:国企改革坚持党的领导,防止国有资产流失;2、国防科技工业发展战略委员会正式成立。委员会将着眼国家安全和长远发展,落实中央重大战略决策部署,围绕建设中国特色先进国防科技工业体系的目标,加强战略性、综合性、前瞻性问题研究,为国防科技工业改革发展和科技创新提供政策建议和咨询意见。国防科工局局长许达哲兼任国防科技工业发展战略委员会主任。许达哲表示,成立国防科技工业发展战略委员会,主要是搭建国防科技工业发展战略咨询平台,听取军地有关部门、单位领导和院士专家意见建议,充分利用军地各方战略研究力量和资源,通过交流沟通和咨询研讨,获得对国防科技工业改革发展和科技创新的外脑支持。战略委员会的成立无疑对军工体制和国防工业改革进程的推动有着很大的推动。

　　投资策略:国企改革顶层设计明确后,国防工业改革将在推动军工国企整合、提升资产证券化水平、推进军民深度融合、科研体制改革等方面进行实质推进。

　　围绕改革与主题机会,推荐受益改革与政策红利(两船:中国重工、中船防务;两机:成发科技、中航动力)、航空航天制造整机龙头(中航飞机、中直股份、中国卫星)、民参军(高德红外、威海广泰、海特高新)。