互联网＋提11项行动 7只潜力股或爆发

　　【编者按】经李克强总理签批，国务院日前印发《关于积极推进“互联网＋”行动的指导意见》(下称《指导意见》)，这是推动互联网由消费领域向生产领域拓展，加速提升产业发展水平，增强各行业创新能力，构筑经济社会发展新优势和新动能的重要举措。《指导意见》提出，要坚持开放共享、融合创新、变革转型、引领跨越、安全有序的基本原则，充分发挥我国互联网的规模优势和应用优势，坚持改革创新和市场需求导向，大力拓展互联网与经济社会各领域融合的广度和深度。到2018年，互联网与经济社会各领域的融合发展进一步深化，基于互联网的新业态成为新的经济增长动力，互联网支撑大众创业、万众创新的作用进一步增强，互联网成为提供公共服务的重要手段，网络经济与实体经济协同互动的发展格局基本形成。到2025年，“互联网＋”新经济形态初步形成，“互联网＋”成为我国经济社会创新发展的重要驱动力量。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。

　　用友网络

　　用友网络:行业龙头增持,提振整个计算机软件板块信心

　　用友网络 600588

　　研究机构：国金证券 分析师：郑宏达 撰写日期：2015-06-30

　　事件

　　公司今晚发布公告,公司控股股东北京用友科技今天增持公司100万股股份,占公司总股本的0.07%。北京用友科技拟在未来6个月内(不超过6个月,自本次增持之日起并含本次计算)以人民币2亿元(含本次增持股份金额)增持公司股份,增持价格为今日收盘价人民币41.71元/股以下。

　　评论

　　公司对未来业务发展抱有极强信心:本次增持前,北京用友科技持有公司股份413,239,722股,占公司已发行总股份的29.40%。本次增持后,北京用友科技持有公司股份414,239,722股,占公司已发行总股份的29.47%。基于对公司业务“三驾马车”发展的极强信心,公司此次以公开的消息向市场宣布在二级市场动用2亿人民币的资金来增持公司的股份,相当于告诉市场,只要公司的价格在41.71元以下,就是买入的机会。

　　公司价值被市场低估:我们再次强调,千亿市值仅是公司的起点。我们的理由如下:相对于美国市场的相对估值,作为计算机板块的龙头企业对标美国公司Oracle,与其他行业中的龙头对比,计算机的龙头价值仍然被严重低估,IT 互联网时代的转型是趋势,未来A 股市场一定会出现类似于微软、谷歌的龙头企业,用友网络作为行业白马,企业高管战略思想明确,企业的发展并购思路清晰,执行力强(17天敲定对上海秉钧的并购),未来公司的战略落地毫无疑问将会有序进行。

　　如何看待用友未来的发展:公司的软件业务是公司发展的基础,是公司现有内在价值反映到股价上的体现。公司的未来看点在企业互联网业务以及互联网金融的发展,以畅捷通为代表的企业互联网业务以公有云的状态来运作,会计家园的用户数量超过100万,公司目前的策略是以免费为主来扩大用户数量,等到用户数量提升之后再来做增值服务。2015年度的业务目标是80万的企业用户和800万的个人用户,收入突破1亿元。互联网金融业务公司目前的布局包含友金所和支付服务,在2015年友金所的业务目标是交易额达到千亿级,收入突破5000万。

　　行业龙头增持,提振整个计算机板块信心:随着创业板的大幅回调,整个计算机软件板块的估值在持续下移。目前整体估值在16年70倍PE,去掉几个估值异常高的个股之后,整体估值在16年60倍PE。如果再考虑到15%的个股正在停牌的话,那么整体估值已经下降到明年55倍。平均市值在180亿。目前已经出现了今年低于30倍,明年20倍的计算机个股。新北洋,按照15-16年均净利润增长25%计算(中性预测),则15年PE 为26倍,16年PE为20倍。微观来看,软件公司的转型正在进行中,从卖License 一次性收益,向线上线下结合,现金流更可持续的方向在发展。所以,我们可以看到,在软件公司转型的大背景下,随着估值的下移,计算机软件板块的空间出来了,也许等待的只是时间。软件板块的龙头用友,已经开始增持。相信黎明快要来到!投资建议维持“增持”评级,维持预测15-16年EPS 为0.56元和0.73元,维持120元目标价。

　　2015年06月29日用友网络(600588.SH) 软件行业评级:增持 维持评级公司点评证券研究报告