云计算产业蓬勃发展 概念股投资价值解析(附股)

　　云计算11只概念股价值解析

　　光环新网:IDC和云计算的排头兵

　　类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：崔晨,武超则 日期：2015-05-29

　　公司属国内第三方IDC第一梯队厂商

　　公司作为一家互联网基础设施提供商,以宽带接入和IDC为核心业务。拥有2,800多公里光纤城域网资源,节点分布于北京市繁华商业区和重要科技园区;拥有酒仙桥、亦庄、东直门、燕郊四大机房,上海机房在建中,属第三方IDC厂商第一梯队。

　　IDC行业受益于互联网确定性高增长

　　互联网及移动互联网的快速增长,使得行业客户由于自身的发展需要,对数据中心的需求日益旺盛,而云计算的快速增长也产生了对IDC数据中心和带宽的大量需求;"宽带中国"战略的实施给"云管端"中相对发展较慢的"管"带来了巨大的机遇;公司作为基础设施提供商将直接受益于行业快速发展确定性高增长,并且2015-2016年机柜数将逐步增长,有望翻倍。

　　云计算将引领公司登上全新舞台

　　云计算已上升到国家战略层面,在政府、金融、电商、游戏、视频等行业的应用将逐步得到完善。云计算应用的全面开展将大力推动我国IDC行业的变革,有望打造良好生态链的公司才有可能在竞争中脱颖而出。而在信息安全重视程度日益提高的背景下,外商大概率无望拿到经营牌照,只能通过和国内厂商合作模式落地。公司和亚马逊拥有多年良好的合作关系,目前亚马逊在中国的服务器均在公司机房,非常有望同亚马逊采用微软与世纪互联"授权运营实体"的经营模式来运营。同时,公司自己也在云计算领域不断耕耘,以期在"混合云"领域有所突破。

　　积极探寻创新方向

　　IDC行业是一个重资产的行业,对公司来讲,往轻做、往上做都是非常好的创新方向,并购也将是公司拓展业务范围、提升整体实力和竞争力的良好选择,尤其是在"云管端"三大支点共同齐发力的背景下,整个产业链都将打开全新局面,将是巨大的机遇。

　　投资评价和建议

　　公司未来1-2年随机柜数增长及云服务的全面推进,将实现IDC业务的量价齐升。公司目前在售的机柜数约为6000架,2015年下半年到2016年,在建的数据中心将逐步释放产能,届时机柜数将有望翻倍。而且,随着云计算的应用领域逐步扩大,公司单个机柜的收入也将有大幅提升,有望从现在的约10万元/台提升到50万元/台,大幅提升公司的盈利水平。同时,若实现与亚马逊的合作运营模式,参与分成,对盈利的影响将十分巨大。

　　经过除权、市场面消息影响、红杉资本减持等事件,目前时点我们建议积极配置!考虑到IDC行业进入快速发展期,云计算应用正式全面铺开,我们非常看好公司未来的发展,给予其卡位优势较高溢价,一期目标价120元(对应市值327亿元),买入评级!

　　风险提示:1、与亚马逊合作不达预期,难以参与分成;2、在建数据中心投产进度慢于预期。