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内需拉动电子信息业快速发展 六股不可挡

  • 来源:互联网
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  • 2016-05-16
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  【编者按】近日,中国电子信息行业联合会发布半年报,全行业在2015年上半年实现利润同比增长20.7%。软件服务业快速增长,国内信息需求全面提升,电子信息行业在转型中体现出了新的亮点。上半年,电子信息行业实现利润同比增长20.7%,高出主营业务收入和增加值增速12.4和9.5个百分点;上缴国家税金增长21.2%;全行业实现利润率4.2%,比一季度提高0.5个百分点;值得注意的是,2015年上半年,规模以上电子制造业增加值增长10.8%,高出工业增速4.5个百分点;软件业务收入同比增长17.1%,高出电子信息行业8.8个百分点。提升软件服务水平,扩大软件服务比重,“这也是全球电子信息产业发展的趋势,硬件的利润是越来越少,而软件服务业发展是大势所趋,预计到2020年,我国电子信息行业内,硬件和软件的比重将会出现五五开的局面。”董云庭表示。据中国电子信息行业联合会执行秘书长高素梅介绍,近年来,对外加工贸易的比重不断减少,改变了长期以来以加工贸易和传统低端产品出口带动产业增长的格局,全面提升了产业出口的结构和层次。数据显示,上半年全行业内销产值同比增长15.1%,分别比上月提高0.3和1个百分点;其中信息消费与应用市场更趋活跃,电信业务总量同比增长23.2%,分别比上月和一季度提高0.7和3.2个百分点,在电信业务总量中,移动互联网接入流量大幅增长,增速同比高达93.6%;网上零售额同比增长39.1%,高出全社会消费品零售总额增速近30个百分点。此外,与互联网相关的电子产品内销增势强劲,医疗电子、汽车电子、可穿戴设备、智能家居等内销产值增速超过15%;智能手机、智能电视内销产值增长继续保持在10%以上。高素梅指出,虽然一些不确定、不稳定因素依然存在,产业发展仍面临挑战,但研发能力强、生产链完整的企业效益发展良好,行业龙头骨干企业抗风险能力增强,“全行业下半年将继续保持平稳健康发展,全年增加值增速继续保持10%左右。”股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不作为买卖建议。

  同方国芯

  同方国芯:布局DRAM,抢占信息安全与中国半导体发展的最关键环节

  同方国芯 002049

  研究机构:安信证券 分析师:赵晓光,安永平,郑震湘,邵洁 撰写日期:2015-07-23

  竞标西安华芯半导体,成功机会较大。同方国芯7月22日晚间公告,竞标西安华芯半导体51%国有股权。此前同方国芯已经与西安华芯股东之一达成25%股权转让协议,如果此次竞标成功,将获得西安华芯76%股权。且转让方对受让方的专业能力和产业协同效应提出了要求,同方国芯竞标成功可能性较大。

  华芯半导体是国内稀缺的DRAM 相关IC 设计公司。中国在DRAM 行业发展的严重滞后,意味着国产DRAM 公司在小批量、定制化、信息安全要求极高的军工、特种应用领域有较好的发挥空间,而在大批量的消费类电子信息产品短期发展难度较大。西安华芯原母公司浪潮集团核心业务聚焦在服务器等硬件和软件系统集成领域,大部分属于通用市场,西安华芯发挥空间有限。而同方国芯旗下国微电子是国内在军工和特种芯片半导体领域竞争力最强的公司之一,西安华芯与同方国芯携手,将强化彼此现有的合作深度,进一步增强竞争力,带来实际的订单增长,成为中国DRAM 行业发展的领军企业之一。

  战略性看好芯片半导体行业,信息安全最高峰。战略性看好以军工半导体为龙头的整个半导体行业,对IC 设计公司,尤其是与国家信息安全相关的IC 设计公司,估值应站在整体信息安全的角度来思考。在斯诺登事件以来,信息安全始终是最受关注的板块,在信息安全法等政策支持下,相关公司业绩也开始出现加速趋势。从以浪潮信息等为代表的信息安全硬件产品,再到启明星辰等为代表的信息安全软件,再到最核心最关键最高端的芯片元器件,这正是中国信息安全产业发展逐步深化的历程。目前各种信息安全公司估值水平普遍偏高,2015年PE 甚至在100倍以上,我们认为性质类似的芯片公司,尤其是轻资产的IC 设计公司,未来估值水平将向信息安全企业看齐,仍有明显的上浮空间。

  投资建议:买入-A 投资评级,6个月目标价60.00元。我们预计公司2015年-2017年EPS 分别为0.71元,0.95元,1.34元。同方微电子智能卡快速发展,同时在进军智能卡以外市场,国微电子军工芯片竞争力领先,同时在向民用市场进军。公司显著受益于半导体行业竞争格局转变和中国在芯片市场崛起大浪潮,继续给予买入-A 的投资评级,6个月目标价为60.00元。

  风险提示:芯片国产化替代低于预期,FPGA 军转民进度低于预期

  

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