国务院批准养老金投资股市 蓝筹成主投方向（股）

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　　国务院印发养老金投资办法 万亿元资金集结进场

　　万亿养老金入市 蓝筹和高分红股成主投方向

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　　国务院印发养老金投资办法 万亿元资金集结进场

　　媒体记者独家获悉，人社部与财政部已成立研究小组，将在年内推出具体操作细则

　　8月23日，国务院对外公布《基本养老保险基金投资管理办法》(以下简称《办法》)。《办法》已于8月17日正式印发并实施。与征求意见稿相比较，养老基金各类资产投资比例未变，其中投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。

　　“人社部与财政部刚刚成立研究小组，今年将推出具体操作细则。”8月23日，一位来自人力资源和社会保障部的研究者在接受媒体记者采访时透露。

　　《办法》明确，养老基金资产参与股指期货、国债期货交易，只能以套期保值为目的，并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。在任何交易日日终，所持有的卖出股指期货、国债期货合约价值，不得超过其对冲标的的账面价值。

　　记者从人力资源和社会保障部获得数据显示，截至去年年底，全国基本养老保险基金累计的结余已超过3.5万亿元。

　　“3.5万亿元养老基金结余资金将开始归集，养老金资产保值增值进入实质性操作阶段。”一位国内权威研究者在接受媒体记者采访时表示，这意味着养老金全面开启市场化、多元化、专业化投资时代。

　　“总量3.5万亿元的养老金结余资金，按照30%的比例投资股市，有望带动1万亿元增量资金入市。”华泰证券罗毅表示，长线资金入市的时机，从历史表现来看，基本都在市场阶段性底部。巨量资金的入市，将利好金融等蓝筹股。

　　中山大学社会保障研究中心主任申曙光在接受媒体记者采访时表示，“短期内完成资金归集比较难，但不排除有些省份已经提前做好归集准备，这与各省是否积极支持养老金投资有直接关系。”

　　另有券商宏观研究者称，以企业年金和社保基金入市经验来看，公布《办法》到确定基金管理机构需要1年左右时间，之后从确定基金管理机构签署委托协议等，到实际开展投资还需要3个月至6个月的时间。

　　据上述权威研究者介绍，投资流程是由地方政府制定养老基金归集办法，将投资运营的养老基金归集到省级社会保障基金财政专户，以省级政府名义与受托机构签订投资协议，将资金划转到指定账户，再由受托机构遴选托管人和投资管理机构，进行资产配置，受托机构留一部分资金进行自主投资，投资股市的资金将交由专业投资管理机构运营。

　　媒体记者对比征求意见稿发现，《办法》存在两处修改，一是明确了养老金投资收益归属，即“权益归养老基金所有”；二是《办法》新增“国家对养老基金投资实行严格监管。养老基金投资应当严格遵守相关法律法规，严禁从事内幕交易、利用未公开信息交易、操纵市场等违法行为，严禁通过关联交易等损害养老基金及他人利益、获取不正当利益。任何组织和个人不得贪污、侵占、挪用投资运营的养老基金”。(证券日报)