迪士尼开园倒计时 10只概念股价值解析

　　导读：

　　十月公布热点信息 迪士尼开园倒计时

　　迪士尼主体工程施工紧锣密鼓 配套建设持续推进

　　上海轨交11号线迪士尼段开始调试调练

　　迪士尼乐园交通指示牌首次亮相

　　迪士尼最长主题巡游线将落地上海

　　迪士尼为上海乐园扩建预留土地 开园倒计时

　　迪士尼全球乐园未来5年迎来"大翻新"

　　上海迪士尼乐园首次解密 亚洲主题乐园格局变数多

　　广发证券：当前仍可参与的主题,迪士尼!

　　迪士尼10只概念股价值解析

　　十月公布热点信息 迪士尼开园倒计时

　　下月公开细节、明年春有望开园，记者实地踩点

　　60多年前，已是两个女孩父亲的华特·迪士尼梦想创造一个父母与孩子能够欢度美好时光的安全、洁净的场所。1955年，在美国加州的安娜海姆市，他的梦想随着第一座迪士尼乐园的开幕而实现。随后，快乐的种子相继播撒到奥兰多、东京、巴黎、香港等城市，上海则是全球第六座迪士尼乐园，期间经历了10余载谈判。

　　又经过5年的建设，上海迪士尼度假区相关工程终于临近收官据记者了解到的时间表，今年年底乐园就将基本完成建设，并于2016年春季正式开幕。下个月，上海迪士尼将对外发布市场热点信息，包括开园前的最后准备工作及具体开园日期。随着开门迎客的日子进入倒计时，记者近日深入上海国际旅游度假区实地踏点，欲一窥这座全球最著名梦幻乐园的庐山真面目。

　　十月将公布热点信息

　　具体是明年几月几日开园，门票价格又将是多少？这些细节一直是外界关注的焦点据记者透露，10月份上海迪士尼将开会统一发布一些市场热点信息，包括开园前的最后准备工作，具体开园日期届时也可能知晓。

　　上海迪士尼乐园坐落于浦东川沙镇的上海国际旅游度假区。从上海人民广场出发，沿着南北高架往南，穿过卢浦大桥，再从济阳路上中环高架路一直往东，就到了申江路立交桥，右转后进入度假区高架路（申江高架路），40余分钟后就可来到上海国际旅游度假区门口。

　　“园区所有路面限速40码。”在门口保安的再三提醒下，记者的坐车缓缓驶进了崭新的道路。只见两旁葱葱郁郁的树木映入眼帘，和被称为“迪士尼蓝”的蔚蓝天空交织在一起，恍惚中竟有了“度假”的感觉。而在“迪士尼大道”路牌的指引下，记者穿过“探索路”，经过“奇妙路”，来到了上海迪士尼乐园一期项目所在地。

　　目前，这块3.9平方公里的神秘区域全部被围墙包围，只能远远眺望，但高耸的“奇幻童话城堡”还是从围墙内，吸引了记者所有的视线，它处于“上海迪士尼乐园”的中心位置，将是全球迪士尼乐园中最高、最大、最具互动性的城堡。

　　上海迪士尼乐园是一个由六大主题园区组成的主题乐园，包括：“米奇大街”、“奇想花园”、“探险岛”、“明日世界”、“宝藏湾”及拥有“奇幻童话城堡”的“梦幻世界”。

　　此外，3.9平方公里的区域里还包括两座主题酒店：“上海迪士尼乐园酒店”与“玩具总动员酒店”；“迪士尼小镇”，一个紧邻主题乐园的国际性购物餐饮娱乐区，“华特迪士尼大剧院”将位于其中，上演全球首个普通话版本的百老汇热门音乐剧《狮子王》；还有集美丽花园，惬意小道和波光粼粼的湖水于一身的“星愿公园”。

　　“上海迪士尼度假区将于今年年底基本完成建设，随后于2016年春季正式开幕。目前项目的重心为开发建设。”上海迪士尼乐园有关人士据记者如是说。

　　不过，具体是明年几月几日开园，门票价格又将是多少？这些细节一直是外界关注的焦点据记者透露，10月份上海迪士尼将开会统一发布一些市场热点信息，包括开园前的最后准备工作，具体开园日期届时也可能知晓。

　　随着开园的日子日益临近，各项工程也在加紧推进中。记者在现场看到，11号线地铁和中环高架的主体工程都已具规模，工人们正在紧张作业，为最后的冲刺做准备。

　　而就在数天前，上海轨交11号线迪士尼段已开始调试演练，该线路将从昆山花桥站直达迪士尼站；中环线浦东段则将于今年10月成环，这条连接浦江两岸的城市大动脉，有一个匝道口直接开在了上海迪士尼乐园边。

　　“未来这里将是迪士尼乐园的入园门口。”在11号线地铁口前，一位工作人员对记者如是表示。

　　根据公开资料显示，迪士尼项目规划面积7平方公里。记者在度假区看到，除了3.9平方公里的区域内是一片繁忙景象，另外3.1平方公里的区域内也在推进一些配套工程，以迎接迪士尼的开园。

　　其中，英国维泰（ValueRe-tail）的奥特莱斯项目引起了记者注意。据悉，届时将有200多个品牌入驻。一位内部人士对记者表示，该奥特莱斯与一些地方奥特莱斯以“过季旧款”为主的形式不一样，走的是“高大上”的精品风。

　　配套准备工作甚至细致到了营造“迪士尼蓝”。近日，上海浦东新区启动实施周浦镇申江路以东区域（迪士尼项目配套服务区域）产业结构调整工作，153家工业企业将在2016年底前完成关停，调整后腾出空间10平方公里，打造迪士尼服务配套区，重点推进相关基础设施和公共服务配套设施建设。

　　此前，上海国际旅游度假区建设工程指挥部相关负责人曾在公开场合介绍，迪士尼项目计划分三期建设。随着一期项目即将建成，市场的关注点也转移到了二期上。

　　“上海迪士尼项目有3期，未来可能发展成为全世界最大的迪士尼度假区之一。但是大项目的经营活动就像一个人的成长，需要经过筹建、开业、成长、成熟等几个阶段。一般情况下是10年一期，经营了10年以后，市场稳定了，如果还在发展，就可能做第二期。”上海迪士尼项目评审专家、上海财经大学国际工商管理学院旅游管理系主任何建民接据记者采访时说。

　　从整个上海国际旅游度假区看，迪士尼只是其主题工程之一。“上海国际旅游度假区总规划面积约为24.7平方公里，但现在我们只有一个任务，就是保证迪士尼项目开起来，然后各方面都运营好。”一位内部人士如是表示。

　　乐园背后的资本故事

　　随着开园日的临近，资本市场的迪士尼概念股也随之受到追捧。而对更多关注迪士尼的投资者来说，乐园背后的资本故事更值得细细探究

　　记者从上海迪士尼度假区获悉，上海迪士尼度假区是美国华特迪士尼公司与上海申迪集团共同投资的合作项目。项目至开园日的总投资规模为340亿人民币，或55亿美元。华特迪士尼与申迪集团将按照持股比例为上海迪士尼度假区出资，出资方式为33%债务融资，67%权益出资。

　　此前，合作双方已投资设立了两家主业公司（上海国际主题乐园有限公司和上海国际主题乐园配套设施有限公司）。上海申迪集团持有主业公司57%的股份，华特迪士尼持有剩余43%股份。而在管理公司中，华特迪士尼持有70%股份，上海申迪集团持有30%股份。记者获悉，上海迪士尼乐园开园之后，将由管理公司代表主业公司负责度假区的创意、开发和运营工作。

　　具体到上海申迪集团，这是由三家股东——上海陆家嘴（集团）有限公司、上海文广发展有限公司与上海锦江国际控股公司联合投资设立的一家国资企业。不过在2014年底的一次增资扩股中，百联集团以20亿入股申迪集团，成上海迪士尼第四大中方股东。

　　目前，上海申迪集团最新的注册资本为204.5065亿元，百联集团持有申迪10%的股份，原有的三大股东中陆家嘴集团和锦江国际集团仍然分别持股45%和25%，上海广播电影电视发展有限公司持股比例则由30%降至20%。

　　至于华特迪士尼公司，其是一家国际性家庭娱乐及媒体业务公司，拥有五项主要业务，分别对应着不同的产业链。其中，迪士尼影视娱乐是迪士尼产业链的动力核心，包括迪士尼电影集团、迪士尼家庭娱乐公司、迪士尼音乐集团和迪士尼戏剧制作集团。迪士尼网络媒体是迪士尼影视娱乐的推广驱动，包括迪士尼国际电视集团，迪士尼——ABC国际电视集团，迪士尼在线广播以及ESPN迪士尼胡同媒体集团。

　　迪士尼主题乐园度假区与迪士尼消费品处于整条产业链的下游方向。包括上海迪士尼度假区在内，华特迪士尼在全球拥有6个度假区，11个主题乐园，还有两艘巨型油轮——迪士尼海上讯航线，以及ESPN在 Zone 主题餐馆、NHL冰球队“巨鸭队”。作为全球最大的品牌消费品授权商，迪士尼在全球授权推出包括服装、家居装饰、玩具、食品、文具、出版、电子产品等7大类消费品。第五则是迪士尼互动传媒，这是迪士尼进入互联网的主要力量。

　　据悉，目前迪士尼全球有3000多家授权商，销售超过10万种与迪士尼卡通形象有关的产品，在中国内地也拥有了100多家授权经营商。品牌授权已成为迪士尼利润的重要来源。

　　授权经营商中，不乏大集团公司的影子。如百联集团旗下控股企业上海奇妙品牌管理有限公司，就获得了华特迪士尼品牌授权，未来将设计、生产、销售迪士尼和漫威品牌的玩具、电子产品、文具等。

　　此外，以战略合作形式与中国企业实现合作，也是迪士尼的一大路径。这其中涵盖了多家中国本土企业。

　　记者获悉，早在2013年12月，中国工商银行便与上海迪士尼度假区签署长期战略联盟协议。工行成为上海迪士尼度假区的首位企业联盟合作伙伴。

　　作为上海迪士尼度假区唯一的“官方零售银行参与方”，工行将负责向度假区及其游客提供一系列的零售银行产品与服务，包括位于度假区内各地点功能齐备的自动柜员机，及上海迪士尼度假区的纪念币等。

　　之后，上海迪士尼又陆续与百事公司和康师傅控股、上海通用汽车、蒙牛以及迪彩（上海）投资管理咨询有限公司等中国企业分别签订了战略联盟协议。

　　根据上述系列协议，迪彩是迪士尼度假区的官方影像服务供应商，将为游客提供迪士尼乐拍通服务；蒙牛是度假区的官方乳品合作伙伴，百事和康师傅则是度假区的首要饮品供应商，上海通用汽车旗下雪佛兰品牌是度假区官方汽车合作品牌。

　　也就是说，游客在逛迪士尼乐园时，坐的是通用的雪佛兰车，喝的是蒙牛牛奶，以及百事和康师傅的饮品。

　　记者获悉，迪士尼乐园开园时，迪士尼小镇还将呈现近50家租户，为游客提供多元化的购物选择。这些租户中，目前已知的有上海小南国、翡翠、由香港美心集团运营的The Cheesecake Factory等著名餐饮品牌，乐高品牌零售店在内的各类零售商店，以及包括大食代、椰香天堂、面包新语等餐饮和零售品牌。

　　庞大的产业辐射效应

　　各券商机构纷纷认为，迪士尼的开园将引爆新一轮消费，提振交通、酒店等多个产业，极大推动经济发展。而上述一切乐观估计的立足点是开园后的高人气，因此明年开园后迪士尼能否拥有高人气将成为评价其产业辐射力的一项重要指标

　　相对世界上其他五座迪士尼主题公园，上海迪士尼公园总体规划规模属于中型偏大型，年人流量预计在1000万左右。国信证券报告甚至预计，上海迪士尼乐园开业第一个年度客流有望达到1500 万人次以上，成熟期年客流有望达到2500万-3000 万人次。

　　境外迪士尼乐园的票价均在55美元至99美元。如果按照上述人流量计算，仅门票收入一项就非常可观。但从境外迪士尼来看，门票收入仅仅占迪士尼乐园和度假区收入的三分之一，另外三分之二则分别来自餐饮住宿和现场的商品销售。

　　各券商机构纷纷认为，迪士尼的开园将引爆新一轮消费，提振交通、酒店等多个产业，极大推动经济发展。而上述一切乐观估计的立足点是开园后的高人气，因此明年开园后迪士尼能否拥有高人气将成为评价其产业辐射力的一项重要指标。

　　对此，上海迪斯尼项目评审专家、上海财经大学国际工商管理学院旅游管理系主任何建民接据记者采访时表示，上海迪士尼度假区一个很重要的参照对象是东京迪士尼。后者建设于1983年，1998年推出了第二期，即迪士尼海洋公园。目前，两个乐园每年的游客有3000多万。

　　“上海的人口比较多，从目前的市场成熟度和发展潜力来看，上海迪士尼都将超过东京迪士尼。所以我的判断是，上海迪士尼乐园刚开始一年内游客将达到1000万左右，收入达到100亿左右，至于带动的就业量，直接工作岗位1.5万个没问题，同时还将间接创造大量其他工作岗位。”何建民说。

　　但香港迪士尼开园初期的情况与预估相比并不乐观。数据显示，香港迪士尼公园开张第一年仅仅吸引了520万名游客，低于其560万人的目标。第二年下降20%，跌至仅400万人，在2007年至 2008年增至450万，仍低于其设定的目标游客数。

　　有专家对记者表示，香港迪士尼初期没达到预期效果，一大原因是开业之初没有找准与当地文化的契合点。但是上海迪士尼乐园从建设初期开始，就非常注重与本土文化的融合。如“奇幻童话”城堡塔尖装饰物是中国传统花卉牡丹、白玉兰；迪士尼小镇是石库门建筑风格；六个主题园区之一的“奇想花园”里，有一个以中国十二生肖为灵感创作、建造的十二朋友园以及具有中国建筑风格的“漫月轩”。

　　华特迪士尼公司董事长兼首席执行官罗伯特·艾格此前也在上海表示，上海迪士尼将呈现最佳的迪士尼故事讲述，同时融入中国悠久传承的独特魅力，打造一个“原汁原味迪士尼，别具一格中国风”的神奇度假目的地。

　　这一魅力在今年5月20日上海陆家嘴迪士尼旗舰店开业时已充分凸显。开业首日，游客以排队近2公里的高热情迎接了迪士尼的到来。

　　9月17日，一个工作据记者走进迪士尼旗舰店时，记者发现，经营了3个多月的旗舰店仍然顾客盈门。这是华特迪士尼全球最大零售旗舰店，室内零售区面积达860平方米，从服装、手袋、文具到智能手机壳，这里有2000多种商品，其中有99%的商品仅在全球迪士尼商店独家发售。

　　华特迪士尼中国公司相关人士据记者表示，上海迪士尼旗舰店是华特迪士尼公司的高端零售业务，迪士尼旗舰店的商品是由迪士尼全球设计并生产的。“值得一提的是，开店以来该店广泛受到孩子、年轻人以及家庭的喜爱。”

　　再看酒店，目前上海迪士尼度假区在建的有上海迪士尼乐园酒店和玩具总动员酒店，两座酒店分别设有420间和800间客房。显然，对于近1000万的客流来说，区内两间酒店将无法承载。

　　为了让游客有更多的住宿选择，区外已主动对接。记者获悉，正在建设中的五星级酒店——川沙凯悦酒店已封顶。该酒店位于川沙新镇南部门户位置，紧邻S1迎宾大道，与上海迪士尼项目仅3公里。

　　与此同时，川沙新镇还启动了迪士尼度假区民宿开发项目。负责项目开发建设的民宿（上海）旅游文化发展有限公司董事长汪凯说，一期项目已与十几户村民签订了合作协议，将按照“简约、自然、个性、隐逸”的设计理念，统一改造现有的农民房，给旅客营造一个脱离尘世，充满江南风情，“世外桃源式”的居住场所。

　　此外，记者还看到，从上海国际旅游度假区总部出来到周公路、华东路路口的位置，还集聚了上市公司界龙实业的总部以及很多楼盘。

　　位于川沙华夏二路上的龙迪房产中介一位工作人员对记者表示，受迪士尼概念带动，周边房价涨了不少，以动迁房心圆西苑、心圆东苑为例，2013年刚开始交易时，房价在1.1万-1.5万元/平方米，现在已经是2.3万的均价了。“明年9月份之后，这批动迁房交易就可过户，到时价格将可能会向周边二手房价靠拢，接近2.7万元-3万元。”

　　春江水暖鸭先知。对迪士尼以及围绕它衍生出来的庞大产业链来说，尽管距离开园还有不少时日，但一种消费快乐的全新生活体验已降临上海。(.上.证　.宋.薇.萍)