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五大券商下周一看好6板块28股

  • 来源:互联网
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  • 2016-05-16
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  禽业养殖:美国祖代鸡进口再度推迟,景气度持续向上确定性,推荐5股

  事件:中美家禽行业高层研讨会于今天结束,申万农业小组从参会嘉宾傅细明处了解到,原本预计将进行的中美祖代鸡/鸡肉贸易谈判被推迟至明年春节后,白羽肉鸡协会意在进一步推动产业去产能进程。考虑到相关文件办理,美国祖代鸡进口最快于明年二季度末才能恢复。

  美国祖代鸡引种短期难以恢复叠加法国禽流感,祖代鸡引种量大幅低于预期。近期法国禽流感事件导致法国祖代鸡禁运,美国祖代鸡进口恢复时间又被进一步推迟,导致今年祖代鸡引种量将大幅低于预期,预计年内将无法新增祖代鸡进口。全年祖代鸡引种量下降至70-75万套,同比下降约40%。白羽肉鸡协会预计,明年全年引种量约为30万套。

  去年底以来,祖代鸡引种量持续下降。根据肉鸡生长周期,从祖代鸡苗引种到形成在产祖代鸡产能生成,需要24周的时间,因此今年年末下降的祖代鸡苗进口,将导致在产祖代种鸡存栏最快在明年5月加速下降(若考虑强制换羽,则在明年三季度体现),后经过21天的孵化期,进一步传导至后备父母代种鸡。再经过24周的时间,父母代在产种鸡存栏将加速下降,推动鸡苗价格加速上升。

  价格震荡,景气向上趋势确立。12月3日全国毛鸡均价回升至6.79元/斤,周环比上涨0.01%;商品代鸡苗价格1.5-1.7元/羽,周环比上涨约70%;从去产能情况看,第45周,国内祖代鸡存栏环比下降0.53%,同比下降25%,降幅基本与上周持平,其中在产祖代鸡存栏同比下降29%。父母代种鸡存栏环比下降2.27,同比下降11%。

  投资建议:再次推荐禽板块投资机会,肉鸡行业景气度将不断上升,且持续时间将较长。本轮周期去产能自上(祖代种鸡)而下(肉鸡),益生股份将最先、并最大程度受益,其次推荐一并受益的民和股份、华英农业(重要黑马)、圣农发展、仙坛股份。目前禽板块估值水平在17-26倍之间,考虑上一轮禽业景气周期估值高点(32X),我们认为未来一年个股仍有至少30%以上的空间。(申万宏源)

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