医疗信息化全方位加速 六股踏上爆炸发展之路

　　医疗信息化专题报告:医疗信息化全方位加速,大市场强政策新模式助力推动行业爆炸式发展

　　类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：王军 日期：2016-01-18

　　报告中的医疗信息化涵盖医疗卫生机构的管理系统信息化、业务功能系统信息化、区域医疗信息化,以及远程医疗、云医院、移动医疗、医疗大数据挖掘等。我国医疗健康行业和信息技术行业的快速发展,以及政务及商务对医疗大数据的需求,推动医疗信息化接近爆炸式发展的临界点。作为医疗信息化的基础,我国医院信息化市场仍有很大发展空间;基于医院信息化的区域医疗信息化,在分级诊疗模式推动下有加速发展之势,巨大的市场潜力释放在即;远程医疗、云医院、移动医疗等新模式已呈现星星之火燎原态势;基于信息化基础上的医疗大数据业务,是医疗信息化领域皇冠上的明珠,光芒初现。

　　投资建议

　　我国医院信息化建设虽具成效但广度和深度仍需拓展。医院信息化目前的建设重点是CIS,CIS 以电子病历(EMR)为核心。我国大多数医院仅在重点科室采用了EMR,其他诸多管理和业务功能模块欠缺,尚未实现信息共享等更高水平的应用,有碍监督管理,不利于进一步提升效率和降低成本,急需升级和完善。医院信息化仍有相当市场空间。

　　在医院信息化市场上领先的企业有东软集团、东华软件、金仕达卫宁、创业软件、万达信息等。

　　区域信息化在分级诊疗推动下开始加速发展。2014年已实施区域卫生信息系统的医院占比仅为8.77%,预测区域医疗信息化市场销售规模达5,000亿,年运维服务费用达400亿,衍生业务超过万亿。区域医疗卫生信息化以医院信息化为基础,在医院信息化领域领先的企业在区域信息化市场上具有明显优势。

　　互联网医疗不仅是传统医疗的重要补充和有效辅助手段,而且具有跨越时空、优化医疗资源配置的特点,弥补了传统医疗服务体系的明显缺陷,在政策扶持和云计算、大数据、物联网和移动通信技术的快速发展背景下,已迎来大发展的契机,B 端和C 端均快速发展,B 端更凸显资源价值,C 端更凸显商业价值。长期耕耘在医院信息化的企业更具有获取B 端医院资源和医生资源的便利条件,因此发展C 端业务具有天然优势。

　　移动互联医疗是切入大健康管理的有效途径,庞大的慢性病患群体和健康管理人群为移动互联医疗提供了巨大市场空间。2014年移动医疗市场规模30亿元,预测到2017年移动医疗市场规模将达到200亿元,增长率超过80%,成为互联网医疗重要分支。目前移动互联医疗领域百舸争流,主营慢病医疗产品的企业比如乐普医疗、鱼跃医疗、通化东宝、翰宇药业、三诺生物等,纷纷布局移动互联医疗,流量、黏性和变现渠道是决定移动互联医疗业务成败的关键要素。

　　重点推荐关注东软集团:公司是医院、医政和医保信息化的龙头企业,在B 端积累了丰富且近于完备的资源和经验,近两年在区域信息化领域不断攻城略地屡有斩获,并通过云医院模式和东软熙康平台打通B端到C 端通道,且即将以医保控费业务为发展重点在医疗大数据挖掘方面大展宏图。公司在医疗信息化方面的技术积淀、模块种类、业务规模、覆盖终端数量等方面均具有显著优势;公司的股权结构调整有望顺利实施,管理层激励到位,即将进入新一轮快速发展阶段。

　　重点推荐关注三诺生物:公司是国内血糖检测系统龙头企业;打造糖尿病管理垂直闭环,拓展糖尿病全领域;收购Nipro,向“全球血糖监测专家”迈进;2015年度过业绩低点,2016年业绩开始反转向上。2016年公司的收入继续增长、费用下降、收购后整合效应显现业绩开始体现,预测2016-2017年业绩增速分别达30%。