午后研报精选:4股获机构力荐

　　兴业银行：资产质量优于预期，16年最具潜力银行股

　　核心观点：最市场化的银行，资产质量无需过忧。 1)非标投资持续扩张，总资产跃居股份制之首。在经济下行周期及低利率环境下，兴业银行（601166）主动扩张证券投资业务体现了其快速的市场应变能力； 2)最市场化的银行，息差稳定性较强。短融长投的“应收款项类投资”相对贷款期限比较长，在货币宽松政策的环境下，将进一步提高利差； 3)四季度不良率环比下降 11bp 至 1.46%。在公布三季度关注类贷款的几家上市银行中，兴业是环比下降的银行之一，我们认为关注类贷款是不良贷款的先行指标，如果未来经济出现企稳公司有可能率先产生资产质量向上拐点。(招商证券（600999） 　买入)