碳酸锂行业洗牌料加剧 龙头企业扩张产业链(附股)

　　近日，碳酸锂价格再次上涨。虽然市场普遍预期2016年下半年碳酸锂供应的紧张局面将得到缓解，但短期看，受需求不断增加及新增产能释放不及预期等因素的影响，碳酸锂供应紧张局面仍将持续。碳酸锂价格不断上涨，然而单纯的碳酸锂生产企业的日子并不好过。随着上游锂资源不断向天齐锂业、赣锋锂业、众和股份等龙头集中，行业洗牌将进一步加剧。

　　碳酸锂供应持续紧张

　　生意社消息，1月21日，自贡同发荣实业有限公司工业级碳酸锂报价95000元/吨，南京冠华贸易有限公司电池级碳酸锂报价160000元/吨。数据显示，碳酸锂市场价格已从去年9月份的5万元/吨涨到了12万元/吨，2016年4、5月份的期货价格已经报出15万元/吨。虽然价格疯涨，但现货市场供应依然紧张。

　　受下游电动汽车的爆发式增长拉动，碳酸锂供应吃紧，各大企业碳酸锂产品供应紧张。目前，全球锂资源主要被南美盐湖提锂三巨头SQM、FMC和Albemarle，以及国内上市公司天齐锂业控股的矿山提锂巨头泰利森所垄断。随着Orocobre和Albemarle等公司的锂矿项目释放产能，以及国内盐湖提锂复产，市场预计，2016年下半年起，碳酸锂供应的紧张局面有望得到缓解。

　　不过，短期看，受需求持续增加以及计划产能达产低于预期等因素的影响，碳酸锂供应紧张的局面仍将持续。

　　以Orocobre为例，1月14日，公司公布旗下阿根廷Olaroz盐湖提锂设施2015年单月生产以及技改情况显示，12月碳酸锂产量427吨，较11月增长62吨，但远不及规划的650吨（盈亏平衡线）的生产目标。自2015年2月投入规模化生产以来，ORE-Olaroz全年累计生产了1746吨碳酸锂，尚未向全球客户规模化供货，当前并未在“实质意义”上加入全球锂资源供给阵营。

　　龙头企业扩张产业链

　　虽然碳酸锂供应持续紧张，价格不断上涨，但单纯的碳酸锂生产企业日子并不好过，“得锂矿者得天下”成为行业共识。

　　1月12日晚间，赣锋锂业公告称，公司以42040万元价格竞得破产重整企业江锂科技约4000吨“国润”牌优级氢氧化锂，单价为10.51万元/吨。长江证券(行情10.78 -2.53%,买入)指出，自2005年收购江西锂厂改制成立以来，江锂科技已打造锂盐、镍材两大核心产品，但在锂盐价格连创新高的情况下未能走出来。这固然受到全球到国内大宗商品寒冬期的极大拖累（尤其镍市），但也反映出在缺乏上游资源的条件下，当前锂盐行业“并不容易成功”。相较而言，赣锋锂业作为碳酸锂行业的龙头之一，在不断拓展下游的同时，在澳大利亚、阿根廷、爱尔兰以及国内也通过外延的方式，不断强化上游矿山、盐湖储备，由此成为行业的整合者。

　　“单纯的碳酸锂企业，一方面受制于上游锂矿价格的不断上涨，另一方面还面临着上游锂矿资源的短缺，有价无市，很多甚至被迫停产，日子并不好过。”一碳酸锂生产企业负责人告诉中国证券报记者。

　　上游锂矿资源也在不断收紧，小规模的碳酸锂企业日子将更加难过。1月20日，天齐锂业在全景网互动平台上表示，预计在泰利森整体产销量保持基本稳定甚至略有增长的情况下，可供销售给第三方的化工级锂精矿数量有限。公司表示，泰利森在初步规划2016年生产和销售时将首要保障两个股东即天齐锂业和雅宝的原料需求，也会考虑新增锂资源供应（如南美盐湖已建成的新增碳酸锂产能）和下游市场发展之间的平衡。

　　同时，去年12月5日，众和股份公布非公开发行股票预案，拟发行股份购买四川国理、四川兴晟和四川华闽100%股权并募集配套资金。增发完成后，公司手握金鑫矿业、德鑫矿业、四川华闽合计锂矿储量折合碳酸锂当量338万吨，一跃成为全球第二大锂矿生产商，在全球锂矿领域仅次于天齐锂业，公司从上游锂资源到中游碳酸锂的产业链影响力将大幅提高。