航天军工入发展黄金期 11只股价值解析

　　导读：

　　中国市场潜力巨大 航天军工入发展黄金期

　　2016年新加坡航展举行 世界看好亚太航空业发展前景

　　军工行业发展长期向好

　　长征五号火箭合练任务完成 首飞进入倒计时

　　研发整合双提速 航空发动机迎大发展

　　军工院所分类改革迎突破 航天系望成领头羊

　　海通证券：需求提振和进口替代驱动，航空制造空间广阔

　　航天军工行业11只概念股价值解析

　　中国市场潜力巨大 航天军工入发展黄金期

　　据人民日报2月18日消息，2016年新加坡航展2月16日开幕，将持续至21日。尽管全球经济复苏乏力，但国际航空业巨头仍看好亚太地区航空业发展前景，尤其关注中国市场增长潜力。中国企业强势亮相航展，吸引了各国同行的目光。除此之外，据之前中国航天科技集团公司工作会议透露，全年计划实施以载人航天工程神舟十一号和天宫二号飞行试验任务、长征五号和长征七号运载火箭首飞等为代表的20余次宇航发射任务。这将是我国年宇航发射次数首次突破20次，中国航天航空产业进入最好发展时光。 2016年也是“十三五”开局年，更是国防科技工业改革、军民融合深度发展的关键年。

　　亚太地区客运量增长强劲 中国国企和民企齐亮相

　　新加坡航展每两年举行一届，今年已是第五届。据主办方介绍，今年的参展企业数量不比上一届少，而且约25%的企业是首次参展，订单金额预期不会少于上一届的320亿美元。航展主办方负责人陆泽南表示，重要航空航天企业、各国政府高层官员和军方代表的出席，表明他们对亚太这一全球增长最快的航空市场保持强劲信心。

　　“尽管整体商业环境从短期来看还不确定，但是从长期来看，所有人都认为亚洲的航空业会比其他地区增长更快，不断壮大的中产阶级，尤其是廉价航空的发展，将推动亚太地区航空业继续向好。”新加坡国立大学商学院教授约亨·沃尔兹表示。

　　空中客车公司16日在航展上发布了对亚太市场的最新预测。该公司首席运营官约翰·莱希表示：“因为会有更多人更加频繁地飞行，亚太地区将继续呈现比世界其他地区更强劲的增长。”

　　根据空客公司的预测，未来20年，亚太地区客运量将保持年均5.6%的增长率，高于世界平均水平一个百分点；亚太地区同期需要新飞机12810架，占世界需求总量的四成。在中国、印度和亚洲地区的其他发展中国家或新兴市场国家，客运量的增长正在推动航空市场快速发展，空客预计亚太地区未来20年将继续引领全球对新飞机的需求。

　　“请问C919客机什么时候投入使用？”日本知名民间智库三菱综合研究所企业经营部研究主管奥田章顺17日在中国商用飞机有限责任公司（简称“中国商飞”）的展台前询问。奥田章顺指着宣传册封面的飞机图片说：“这种机型的航空市场传统上一直由空客和波音两家老牌公司主导，中国商飞凭借C919成为了市场的新手，大家都非常感兴趣。”

　　中国商飞市场总监赵斌在接受采访时说，此次航展公司重点推出的是ARJ21—700新支线飞机和C919干线飞机。“许多发展中国家对我们的飞机感兴趣，也有许多发达国家的航空制造企业到我们这儿寻找合作机会。”

　　参加此次航展的中国国有企业主要有中国商飞、中国航空工业集团、中国航空技术国际控股有限公司（简称“中航国际”）和中国航天科技进出口有限公司（简称“中航技”）。中航技此次参展主要带来两大类飞机模型：一类是作战飞机，包括FC—20、JF—17和L—15，国内俗称“猛龙”“枭龙”和“猎鹰”，另一类是无人机。中航技副总裁刘宇表示，中国军用航空工业发展迅速，从起初售卖一些低端产品，到现在售卖高端产品，“以前在全球市场上我们只能‘捡剩’，而现在我们至少有实力同台竞技”。 在中航国际的展台，来自泰国皇家空军的威拉蓬说：“过去5年中国的航空工业发展十分迅速，从网上知道中国生产新舟60飞机，所以特地来了解一下。”

　　民营企业成为中企在新加坡航展的亮点之一。四川海特集团已经多次参加新加坡航展，业务涉及航空培训、航空制造、飞机维修、零部件修理、飞机租赁等。该集团不过10平方米左右的展台前人流如潮。“这届航展可以用火爆来形容，我这两天忙个不停。”海特集团董事长李飚表示，“洛克希德·马丁、罗克韦尔·柯林斯等国际知名航空企业都来到我们展台洽谈合作。”

　　中国市场潜力倍受瞩目 航天航空业迎最好发展时光

　　“中国航空业市场发展迅速，客运量和飞机维修需求巨大，我认为中国航空工业的发展会与其市场需求增长一致，快于世界其他地区。” 沃尔兹表示。

　　处在转型期的亚太地区，是美国航空航天集团霍尼韦尔的重要市场，而中国更是该集团发展战略的重中之重。去年4月，霍尼韦尔的智能路径精准着陆系统，支持了中国民航总局和空中交通管理局完成基于全球定位系统的下一代精准着陆的首次飞行演示。该集团亚太区业务发展总监那保罗对中国航空市场未来的发展非常有信心据记者采访时表示，中国幅员辽阔、人口众多，近2/3的人没有坐过飞机，很多中型城市还没有机场，因此拥有巨大的发展空间，“我预计未来20年中国航空业的增长速度不会停下来、也不会慢下来，一定会继续。”2007年霍尼韦尔将其亚太区总部从新加坡迁到中国上海。“当时中国市场业务只占我们亚太地区业务总量的1/5左右，但是现在业务量已占将近一半。”

　　除此之外，2月17日从中国航天科技集团公司获悉，春节前夕，中国航天科技集团公司长五火箭试验队历经130多天合练终于传出捷报，这标志着长征五号火箭整体技术状态得到最终确定，其首飞征程正式进入倒计时。据之前中国航天科技集团公司工作会议透露，全年计划实施以载人航天工程神舟十一号和天宫二号飞行试验任务、长征五号和长征七号运载火箭首飞等为代表的20余次宇航发射任务。这将是我国年宇航发射次数首次突破20次。

　　在2016年的宇航发射任务中，有15次为重大专项任务或首飞任务。载人航天工程要完成长征七号首飞、神舟十一号载人飞船和天宫二号空间实验室的发射任务，备受各方瞩目。北斗卫星导航系统建设将完成两颗北斗卫星发射任务，确保区域导航系统稳定运行。高分专项将发射高分三号卫星，进一步完善我国高分辨率对地观测系统建设。长征五号运载火箭将首飞，这对于探月工程后续任务的推进和空间站工程的实施更具有重要意义。

　　值得关注的是，根据中国航天科技集团的《“十三五”发展综合规划纲要》，未来5年，将完成载人航天工程空间站试验核心舱建设，探月工程圆满完成三期任务，新一代运载火箭长征五号、长征七号等成功首飞。到2020年，在轨航天器数量超过200颗，年均发射数量达30次左右。航天产业的相关上市公司在“十三五”时期有望迎来巨大的发展契机。

　　2016年是“十三五”开局年，是国防科技工业改革、军民融合深度发展的关键年。方正证券首席分析师韩振国认为，各军工集团下属上市公司和民参军企业将全面受益于军工改革和军民融合两个维度的改革红利。同时，在国防和军队建设力度不断加大的背景下，受益于武器装备建设投入，军工行业是为数不多的高确定性成长行业。

　　在武器装备方面，远程精确化、智能化、隐身化、无人化是未来发展趋势。军民融合方面，2016年的机会不仅在民参军，也在军转民。对于大多数民参军公司而言，今年进入业绩检验期。可以关注有业绩、估值合理的标的。资产整合方面，随着军工科研院所改制方案出台，军工企业特别是国有大型军工集团的改革也将全面展开。以国有核心军工企业资产证券化为指引，对国有大型军工集团进行资产重组，扩大资产证券化平台，提升资产效率，依托资本市场进行多元化改造，实现整体上市。（中国证券网）