创业板指数样本股调整 新进6只股业绩增速超均值

　　根据指数编制规则，2017年4月的第一个交易日将对创业板指数样本股进行定期调整。创业板指数作为深交所多层次资本市场的核心指数之一，由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成，反映创业板市场层次的运行情况。创业板指数新兴产业、高新技术企业占比高，成长性突出，兼具价值尺度与投资标的的功能。根据指数编制规则，2017年4月的第一个交易日将对创业板指数样本股进行定期调整。创业板指数作为深交所多层次资本市场的核心指数之一，由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成，反映创业板市场层次的运行情况。创业板指数新兴产业、高新技术企业占比高，成长性突出，兼具价值尺度与投资标的的功能。

　　证券时报·数据宝对过去4次创业板指样本股调整监测显示，调入股名单公布后5个交易日平均涨幅7.38%，强于创业板指3.42个百分点，其中3次不同程度跑赢指数。今年3月13日公布调整公告后，6只调入股平均涨幅5.3%，明显强于创业板指同期0.86%的涨幅。

　　形成鲜明对比的是，过去4次样本股实际调入后，整体表现并没有可圈可点之处，调入后5日平均跌幅3.73%，跑输创业板指0.11个百分点。

　　根据创业板指数编制方案，选样时先计算入围个股前6个月平均总市值占市场比重、平均流通市值占市场比重和平均成交金额占市场比重，加权平均后将计算结果从高到低排序，选取排名在前100名的A股构成初始样本股。数据宝统计，目前100只创业板指样本股总市值平均值为207.44亿元，流通市值平均值为137.5亿元。

　　4月即将调入的6只样本股平均总市值219.71亿元，平均流通市值85.78亿元。调出的6只样本股总市值与流通市值平均值分别为94.28亿元和67.88亿元。

　　具体来看，调入样本股中，2014年1月上市的)总市值超过350亿元，排名居首。根据2016年年报披露，公司营业收入同比增长逾四成，净利润增长近七成。公司一季度业绩预告同时出炉，首季净利润预计增长30%至60%。主要影响原因为：公司借助光伏产业快速增长态势，加快光伏电站的投资建设进度，促进公司光伏系统集成业务实现较快增长；同时，公司高端电源装备、智慧城市与数据中心及新能源汽车充电桩业务保持稳定增长。值得关注的是，易事特近两个月来股价走势抢眼，1月17日以来收获逾六成涨幅。

　　金科娱乐总市值超过220亿元，在新入围样本股中位列第二。根据业绩快报披露，公司2016年营业收入增长73%，净利润暴增318%。业绩大幅增长的主要原因为：公司并购杭州哲信实现双主业发展，游戏发行收入快速增长；此外，公司化工业务规模稳定增长，生产技术提升、生产成本降低，对公司经营效益增长起到积极作用。大盘1月17日的震荡上扬行情中，上证指数累计涨幅5.33%，创业板指涨幅7.42%，同期金科娱乐逆市下跌18.77%，远远落后大盘。

　　整体来看，6只调入股1月17日以来平均上涨达两成，其中，4只涨幅超过10%。

　　目前609只创业板股2016年年报或业绩快报全线亮相，营业收入整体增幅34.16%，净利润增幅38.26%，双双创近五年新高。其中，75%的公司去年利润同比增长，三成业绩增幅超过50%。

　　进一步梳理发现，创业板指100只样本股2016年营业收入与净利润分别增长43.71%和44.79%，超过创业板股平均水平。此次调整新入围的样本股业绩更为喜人，营业收入与净利润增幅分别达到55.7%和93.24%，不但超过创业板股整体增速，同样超过目前创业板指样本股的增长水平。

　　以)为首的互联网+概念近期困境，拥有确定性的利润高增长，则带来实实在在的股价上扬，比如行业的蒙草生态，股价已经创出历史新高。内生性成长的高成长股日益受到市场青睐。

　　如何消弭高成长股票中的不确定性？不妨从三个角度综合筛选。一是根据机构预测的2017年最低净利润、2018年预测最低净利润折算出今明两年的净利润增幅均超过20%；二是2016年的净利润超过机构预测的平均净利润；三是给出相关净利润预测的机构家数超过5家。

　　第一个条件中的最低净利润，了最低增速（如果公司出的是预告，则与预告上限对比计算增速）；第二个条件中的2016年净利润，了去年净利相对符合预期乃至超过预期，从而较大程度佐证今明两年业绩的相对确定性，至少不用回撤；第三个条件中的机构家数，则了研报不至于一家之言。

　　经过上述筛选，剔除次新股熙菱信息后，证券时报·数据宝统计出合计共有32只股票符合上述条件。举个例子，年内涨幅最大的)，预告归属于上市公司股东的净利润0.5亿元到0.75亿元，上限超过机构预测的2016年净利润平均值0.5665亿元。另外，13家机构预测2017年净利润最低值为1.55亿元，比去年年报预告上限的净利同比增长106.67%。2018年净利润预测最低值是2.82亿元，则明年净利增速达到81.94%。

　　确定性高成长股也是A股市场另一大稀缺资源，并且和低估值高股息股票一样，在今年股市中表现相当抢眼。除了领涨的华友钴业，神雾节能、蒙草生态等个股年内涨幅超过40%，)等11股涨幅超过10%。逆市下跌股中，)跌幅最大，达到6.03%。此外，)、云南能投等个股也逆市下跌。

　　从整体上来看，32只股票年内平均涨幅超过12%，远超各大指数同期表现，筛选逻辑从一定程度上得到了市场的验证。从成长性看，榜单中既有逆转2016年下滑趋势的股票，比如西部牧业、航新科技等，去年年报预降；也有持续高增长的，比如神雾节能、蒙草生态、柳工、)等，去年净利润增速水平达到翻倍。

　　分区间来看，今明两年净利润增速有望超过50%的股票有跨境通、)、华友钴业、柳工、天翔、神雾节能、西部牧业；净利润增速均有望超过30%的股票有高能、新网、青岛金王、技、蒙草生态、航新科技、)。

　　从估值角度看，按照机构预测的2017年最低净利润计算，)市盈率仅为23.65倍，榜单最低；康欣新材、)等个股市盈率均不足25倍分列第二、第三位。此外，保千里、合力泰、云南能投等5股市盈率不足30倍。

　　（本版专题数据由证券时报中心数据库提供，数据来源于上市公司公告。梁旖旎/制图）