怎样才可以买创业板揭秘！在A股怎么才能买到长牛股？

　　首先问大家一个问题，为什么全球数以亿计的投资者都在学习巴菲特的价值投资，但是真正能做好价值投资的非常少？

　　为什么呢？原因就在于大部分的投资者其实是做的投机（中短线持有赚取差价），而不是价值投资。他们不知道自己是在投机，或许是他们不愿意承认，他们一边高举着价值投资的理论，痛斥那些坦然承认自己在投机的人们，背后却比任何人都更像投机。学习的是价值投资的理论，做的却是投机的事，实践和理论不吻合！

　　大多数普通的散户喜欢什么样的股票？喜欢价格之前一顿狂跌到很低位置的股票。为什么？因为人类天生具有锚定效应倾向，这支股票以前好贵，现在好便宜，买入的话心理更舒适。如果买入之后这支股票狂跌呢？他们会止损吗？

　　如果被套几年了怎么办？没有听过巴菲特大神的另一句名言吗？“如果你不能持有一支股票10年的时候，那么你最好一分钟都不要持有”。

　　如果股票价格一路狂涨，他们被套了几年后终于解套了，并且略为盈利的时候呢？他们这个时候又会极其冷静的说：市场现在太不冷静了，我要在别人贪婪的时候恐惧，所以，我要果断的卖出，等到价格再次回到价值之下后再买……

　　如果你真是做价值投资的，研究巴菲特的理论毫无问题。真正的错误在于，大多数的人们明明都在投机，却非要用价值投资的理论来支撑自己去交易。

　　记住巴菲特说的：在中国市场只有净资产收益率不低于20%而且能稳定增长的企业才能进入其研究范畴。

　　另一位投资大师西格尔在《投资者的未来》里说，食品饮料、日常消费品、医药等行业是美股长期大牛股的摇篮。

　　但凡做投资，没有人不想找长牛股。实际上巴菲特的建议有数据证明，我们来往下看，就会知道长牛股有什么共性。

　　一般来说，投资者会倾向于从两个维度定义长牛股，一是胜率更高（股价获得正收益的概率）；二是涨幅更大。

　　关于胜率，国信证券的研报发现，ROE的“稳定”会影响股价获得正收益的概率（暨“胜率”）：“当一个企业能够拥有持续、稳定、较高的ROE时，公司的股价几乎“一定”会上涨，甚至可以在一定程度上忽略估值。”

　　国信证券在报告中回溯了三个不同ROE水平的组合持有1年至10年股价获得正收益的概率（样本区间2000年至2017年），其结论是，高ROE组合随着持有年限的增加股价胜率不断上升。如果一个上市公司的ROE能够“稳定”在一个较高的位置，时间就会站在股价多方一边，时间越长、胜率越大。

　　而说到涨幅，很多人的第一反应是白马龙头。周知的共识是，得益于业绩的持续增长，一批白马龙头做到了穿越牛熊。不过大家可能没关注到，除了这些大白马，中小创中长牛股背后的源动力，也是业绩。

　　海通证券在近期的策略报告对中小创诞生过的84只十倍股（截至2019年4月30日收盘价，相对历史最低价创十倍涨幅的股票）做过专题研究：这84只个股中，创业板十倍股有17只、中小板十倍股有67只。若采用盈利增长的中位数进行对比，创业板十倍股从上市至2018年复合净利润增速33.81%，高于创业板全部股票上市至2018年复合净利润增速7.27%，全部A股8.13%；中小板十倍股上市至2018年复合净利润增速24.07%，高于中小板全部股票上市至2018年复合净利润增速6.81%，全部A股8.13%，盈利高增长为股价持续上升提供了坚实的基本面支撑。

　　若进一步研究十倍股股价上涨源动力，将股价变化拆解为估值的变化和盈利的变化两部分，海通证券的统计发现，上述股票自最低点以来股价年化复合增速中位数29.17%，估值方面十倍股PE（TTM）从股价最低点至19年4月的年化复合增速中位数2.90%，盈利方面十倍股EPS从各股股价最低点到2018年的年化复合增速中位数27.96%，整体来看，盈利部分贡献了十倍股股价上涨的95.85%。可见，即使不是我们所周知的大白马，中小创十倍股股价持续上涨的源动力，长期来看也是盈利。

　　不得不承认，长期来看业绩仍然是股价最好的试金石。大巧若拙，A股就“什么样的个股更容易走出长牛行情”这个问题给出的答案，一点也没有超出我们对于投资常识的认知。只是有时候，我们会对“常识”视而不见。