业绩降 创业板估值接连回归

　　3月15日起，创业板指数连日来大幅下跌，跌幅超过大盘和中小板指数，而反弹时则十分有限。分析师认为，创业板股票业绩下降而估值水平仍居高不下，引发股价快速回落到相对合理的市盈率水平。去年年报显示，创业板公司业绩平平，已公布年报的56家公司平均增长率只有35%，甚至有公司业绩大幅下降，平均增速低于中小板，其标榜的“高成长性”更被市场诟病。

　　创业板指数连日领跌

　　昨日，在沪指略微反弹，深成指和中小板指微跌之时，创业板指却大跌1.2%。创业板共193只股中，仅有62只翻红，占比不到三成。

　　实际上，连日来，创业板都领跌其他指数板块。自3月15日大盘大跌以来，上证指数、中小板指数的跌幅分别为0.97%和1.42%，而创业板指数跌幅高达3.34%。近5个交易日，创业板指数有3天跌幅超过1%。而在3月16日大盘反弹超过1%时，创业板指数仅上涨0.65%。

　　个股上，15日大盘大跌以来，超过190家创业板公司中，只有34家上涨，上涨比例不到二成。其中，科新机电、南丰股份连日来跌幅最大，均超过10%。

　　多公司业绩同比下降

　　业内人士指出，创业板年报业绩下降，而估值水平却仍居高不下，引致近期创业板估值的合理回归。目前，两市已披露年报的有600多家公司，从数据可看出，创业板不但无法保持高成长性，而且与主板和中小板相比，更加没有优势可言。

　　已公布年报的56家创业板公司数据显示，去年创业板净利润平均增长率低，一些公司净利润增长率低于10%甚至大幅下降。这56家创业板公司中，去年净利润同比增长翻倍的，只有东方日升和星河生物两家；净利润增长在50%以上的，也只有13家公司。而中小板净利润同比翻倍的家数，达到了28家之多。在主板市场上，已公布的352家公司中，净利润同比增长超过100%的也有84家，占比近四分之一。

　　而部分公司业绩增长几乎是微乎其微，甚至同比还大幅下降。盛运股份、阳普医疗、双龙股份、阳谷华泰、奥克股份、万顺股份等几家公司，去年净利润增长率在10%以下，而中青宝、赛维智能和康耐特3家公司，去年净利润大幅下降，尤其是康耐特，下降幅度达到了25%以上。而已公布业绩预告的183家创业板公司中，28家出现了业绩同比下滑，其中13家出现营业收入与净利润两项指标同时下滑。宝德股份以39.63%的下滑幅度成为创业板营业收入下滑冠军；南都电源则以49.25%的下滑幅度成了创业板净利润下滑头名。

　　创业板增速逊于中小板

　　业绩预告数据显示，中小板552家上市公司2010年营业收入同比增长33.47%，而183家创业板上市企业2010年营业收入同比增长31.54%，创业板整体增速比不上中小板。而在2009年，创业板45%的业绩增长率却高出中小板17个百分点。

　　与此同时，创业板的估值还是居高不下。统计显示，已公布的56家创业板公司，平均市盈率达到了74.67倍，而新研股份、万邦达、沃森生物等超过30家创业板公司，市盈率更是超过100倍。

　　如今，创业板新股也将高估值进行到底，昨日申购的创业板新股铁汉生态，上市市盈率就达到110倍，发行价达到67元/股。