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业绩低迷源自投资无道 创业板超募资金的七大流向

  • 来源:互联网
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  • 2016-05-16
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  业绩变脸、超募资金闲置、信息披露被罚、高管辞职……

  据万德数据" target="_blank" href="http://stock.591hx.com/list/sjfx.shtml">数据统计,目前197家创业板" target="_blank" href="http://stock.591hx.com/list/cyb.shtml">创业板公司以及纳川股份、高盟新材、海伦哲、翰宇药业等四家已经申购的创业板公司在内,其首发预计募集资金合计494.44亿元,但实际募集资金净额1558.15亿元,超募资金共计1063.71亿元,是预计募集资金的2.15倍。然而,巨额超募资金在创业板中并没有得到有效利用,2010年创业板年报业绩增速仍然低于中小板" target="_blank" href="http://stock.591hx.com/list/zxb.shtml">中小板公司。

  让人吃惊的是,这201家创业板公司全部超募。超募最高者为东软载波,超募资金是预计募集资金的逾10倍,而最低者如纳川股份、立思辰等超募资金也是募集资金的两倍多。在1063.71亿元超募资金的背后,这笔资金的流向也成为市场关注的焦点。

  超募资金的七大流向

  记者从万德数据中发现,已明确用途的超募资金主要流向七个领域:补充流动性、银行" target="_blank" href="http://money.591hx.com/lista/yhlc.shtml">银行还贷、放于募集资金专户中、研发投入、股权收购、圈地买房买车、市场推广及营销网络建设。

  其中,创业板上市公司" target="_blank" href="http://stock.591hx.com/list/gs.shtml">上市公司将超募资金放进募集资金专项账户的达到80%以上,而这些企业包括创业板第一股特锐德。数据显示,公司将剩余募集资金的56451万元放于募集资金专户里。接下来,将超募资金用于补充流动资金、还贷的企业也高达50%以上,其中包括国腾电子、国联水产、三聚环保、碧水源等公司。而按证监会规定,超募资金用于永久补充流动资金和还贷的金额,每年累计不得超过超募资金总额的20%。多数公司都设法逼近这20%的红线,最大限度地套出资金,这也成了创业板置换出超募资金的重要方式。

  此外,股权收购、圈地买房买车也成为创业板公司乐此不疲的事情。其中,三五互联就拟使用募集资金中其他与主营业务相关的营运资金5900万元至12470万元收购北京中亚互联科技发展有限公司60%的股权,但本次收购未到达重大资产重组的标准。而乐普医疗" target="_blank" href="http://finance.591hx.com/lista/spyl.shtml">医疗也曾在年报中披露:“公司拟使用不超过6910万元的超募资金购买5750平方米写字楼,另外420万元用于购买办公用车”,引起市场一片哗然。同样,神州泰岳也将动用超募资金2.55亿元用于办公用房的购置与建设,使市场人士曾质疑公司买楼有投资嫌疑。

  当然,也有少数创业板公司将超募资金用于研发投入。万德数据显示,主营煤矿顶板安全检测系统的尤洛卡拟将超额募集资金4500万元投入煤矿顶板安全监控设备扩建及技术改造项目中。同样,金通灵也决定使用2986万元超募资金对南通大型离心风机扩产建设项目及南通高压离心鼓风机生产基地建设项目追加投资。此外,合康变频、福瑞股份、恒信移动等少数公司将超募资金用于新产品以及新领域的研发投资上。

  至于市场推广及营销网络建设,也是一些公司喜欢将超募资金投向此领域的事。爱尔眼科在受让北京华信的100%股权和北京英智眼科医院71.413%的股权时,就分别动用超募资金9194.42万元和125万元。而上市以来业绩一直低迷的网宿科技对超募资金金额的初步使用计划为:销网络及客户关系管理项目、加强国外CDN节点建设、3G网络CDN平台建设、以及购置总部办公楼,还有剩余的募集资金将用于补充流动资金。由此,这1063.71亿超募资金被逐一瓜分到上述七大领域。

  业绩低迷源自投资无道

  在创业板超募资金流向七大领域之后,二级市场上,创业板公司的股价也有一番景象。据大智慧数据显示,3月以来创业板指数的月跌幅达到8.48%,而3月最后一周创业板指数的周跌幅达到6.14%。对于跌跌不休的创业板,市场人士不禁问创业板跌到位了吗?知名财经" target="_blank" href="http://finance.591hx.com/">财经人士贺宛男的观点是:没有。

  2010年年报(含业绩快报)显示,近200家创业板公司合计实现营业收入786.88亿元,增长31.76%,低于目前已公布的1000多家上市公司的成长率(36.14%)。深交所数据显示,目前创业板整体的动态市盈率" target="_blank" href="http://fs.591hx.com/Article/2011-01-12/0000001357s.shtml">市盈率达到55.91倍,从理论上说,55.91倍的市盈率要求该板块" target="_blank" href="http://stock.591hx.com/list/bk.shtml">板块成长性也在50%左右,但目前近30%出头。

  贺宛男表示,更让人不放心的是,从编码300001(特锐德)到300036(超图软件)的创业板公司均在2009年上市,也就是说他们在资本市场已经经历了一个完整的财务年度,这36家公司虽然营业收入增长44.8%,但盈利仅增长24.37%,宝德股份、新宁物流" target="_blank" href="http://finance.591hx.com/lista/lswl.shtml">物流、金龙机电等5家公司已现负增长。与此同时,这36家公司总体负责率不到20%,一年下来大部分募集资金尚未投入使用,更未产生效益。募集资金都是如此,何况超募资金?

  对于目前创业板超募资金的现状,接受记者采访的人士表示:“创业板公司缺的不是钱,而是好项目。”

  英大证券" target="_blank" href="http://stock.591hx.com/list/yw.shtml">证券研究所所长李大霄" target="_blank" href="http://stock.591hx.com/school/list/ldx.shtml">李大霄在接受记者采访时表示,创业板出现超募情况是市场对创业板过于乐观。“在我看来,超募的资金仅仅是盖房或者提高企业形象,而没有扩大生产规模。如此,创业板的超募资金便会形成资源浪费,不会给股东创造效应和价值。”

  从2008年第一批上市的28家创业板公司来看,很多公司的募集资金项目仍没有投完。对此,李大霄认为,创业板之所以称之为创业板,主要是其在创业时有好的创意、好的项目,需要资金发展,进而被投资人投资。“目前,创业板的超募资金已经形成资源浪费,而55倍的估值也仍处于高估值状态。”本报记者 陈美

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