创业板小幅反弹（板块分析）

　　经历连日的下跌之后，昨日创业板早盘走高，但这样的态势未能维持到尾盘，截至收盘，创业板指报1008.30点，小幅上涨0.19%。当升科技涨停。

　　3月24日以来，创业板持续走低，尤其是3月25日、28日、29日交易日创业板指数持续放量下跌，累计跌幅达到5.41%。3月30日，创业板指再度下跌1.24%，报1006.37点，创近两个月收盘新低。

　　“由于低估值市场重心重新回到主板市场，投资者开始远离中小盘股。”深圳某私募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　上海证券分析师曾小勇预测，2011年上证综指PE为12.89倍，中小板和创业板分别为29.71倍和38.43倍；周期和非周期的PE估值水平分别为10.33倍和18.56倍。

　　曾小勇表示，从一季度市场表现来看，市场主要关注主板，主要成份指数板块中，表现最差的就是创业板和中小板。而从另一个指标来看，融资融券业务的净融资额不断上升，最近一个月这个余额均值在180亿元，而去年12月为106亿元，增幅70%。

　　国泰君安分析师王稹表示，2011年创业板公司受三个因素的影响比较大：一是板块整体性的高估值；二是新三板扩容改革对创业板估值起到的下拉式比价效应；三是创业板退市制度的引进。

　　“目前，无论从外部舆论，还是内部业绩来看，对创业板都非常不利。”上述私募人士表示。

　　截至3月31日，有121家创业板、335家中小板上市公司公布了2010年的年报，统计显示，中小板业绩增速约为42%，而创业板增速则为35%。

　　有分析人士称，中小板业绩增长基本符合预期，但创业板业绩增速明显跟不上市场预期。随着年报逐步披露，这类高成长公司的业绩低于预期将逐步明朗并扩散，影响创业板的走势。

　　此外，随着新三板推出的呼声日渐高涨，高估值的创业板感到压力很大。

　　“创业板估值那么高，如果还不降下来，一旦新三板推出，我肯定会转投新三板。”昨日，银河证券东方路营业部一位张姓股民在接受记者采访时表示。

　　而明星基金经理王亚伟也曾表示，以创业板为代表的高估值品种面临较大的回归压力，扩容节奏的加快，尤其是新三板的推出将加速创业板泡沫的破灭。