三新股上市首日破发 海伦哲独涨8.71%

　　昨日，尽管创业板正式扩容至200家，但因近期创业板遭遇寒冬，新股也频频“遭殃”。三只新股收盘破发，独N海伦哲上涨8.71%。分析人士认为，创业板新股上市首日的差异表现显示，未来创业板的分化不可避免。狂沙吹尽始见金，市场会继续寻找优质创业板股票。

　　截至收盘，纳川股份（300198.SZ）下跌4.58%报收29.58元，翰宇药业（300199.SZ）下跌2.95%报收29.3元，高盟新材（300200.SZ）下跌4.8%报收20.83元，海伦哲上涨8.71%报收22.83元。

　　从7日发行个股的市盈率看，纳川股份发行价格为31元/股，对应市盈率为63.63倍。翰宇药业发行价格为30.19元/股，对应市盈率为67.09倍。高盟新材发行价格为21.88元/股，对应市盈率为62.51倍。海伦哲发行价格为21元/股，对应市盈率为51.22倍。总体来看，新股发行市盈率已较前期有所下降。

　　分析人士指出，随着年报的陆续披露完毕，创业板和中小板的“高成长性”神话渐渐破灭之后，长期以来“深强沪弱”的格局或会发生一定改变。没有高成长性，创业板似乎再难享受高估值，已经风雨飘摇的创业板，中长期看或许还有较大的调整空间。

　　中邮证券分析师程毅敏预计，随着2010年年报及2011年季报公布进入收尾阶段，中小市值公司估值将加速向估值均值靠拢。市场风险偏好整体随经济降温呈现下降。估值预期回落，市场风格将逐步趋于防御。

　　而资深私募投资经理林雄平则认为，按照PEG投资理论，目前创业板公司平均市盈率为54.22倍，对应的上市公司合理增长率在50%左右。目前创业板公司实际业绩增长率远低于这一水平。以截至3月29日披露的创业板公司2010年年报或业绩快报显示，创业板公司合计实现营业收入增幅为38.67%，净利润增幅为31.76%。这样的净利润增幅甚至要低于沪深两市总体上市公司36.14%的平均增长率。

　　也有市场人士认为，创业板连连下跌与政策传言中的新三板即将放开有关。光大证券分析师则认为，目前新三板更多的是对市场心理预期层面的冲击。

　　(本文来源：第一财经日报 )