陈奇：创业板应“雪中送炭”

　　最近中国的一家网络公司“奇虎360”在美国纳斯达克上市，开市第一天就受到追捧，股价从发行价的14.5美元涨到34美元。而这家公司每股收益只有0.05美元，市盈率高达680倍。

　　回顾近年来在纳斯达克上市的许多中国公司，如新浪、百度、携程等，它们发行时，几乎多无盈利，甚至亏损。因此，大多数公司以非常低的价格发行。但因为中国的市场以及这些公司可能的成长性，它们受到大批海外投资者的追捧。这些投资者，不仅为这些中国的创新型、成长性公司带来急需的资金，让这些公司从“小人”成长为“巨人”，从亏损到赚钱，同时也让投资者自己享受到这些公司快速成长的快乐。

　　反观我们的创业板上市公司，大多以高价发行，上市后就逐步下跌，一些投资者买了就套。这种表现，同在纳斯达克上市的中国公司相比，简直是天壤之别。比较纳斯达克和中国的创业板，很明显的是纳斯达克接纳的是中国的尚未有业绩、未成型，但有市场前景的创新和成长性公司。而我们的创业板接纳的是已经成长、发育较完善而且有很好业绩的公司。纳斯达克做的是雪中送炭的事，而我们做的是锦上添花的事。因此，虽然我们的创业板公司风险小了，但成长性小了。

　　从2010年年报看，创业板公司的增长速度比不上主板和中小板。许多创业板公司的募集资金大多还躺在银行里。由此可见，许多创业板公司上市的目的就在于套现而不是发展。

　　我觉得创业板公司既然带着“创业”的花环，就要显出特色。其真正的魅力，不应该是过去或者现在的业绩，而是未来的发展。我们需要真正有市场、有潜力、需资金哺育的公司，而不是那些已发育好的套现公司。只要公司有市场，有创新，有潜力，我们不妨降低点业绩门槛，让它们在市场上让投资者自己去判断，这样，我们就能用低价找到好的公司，真正享受它们创业成长的收益了。