“戴维斯双杀”：创业板创3个月新低

　　昨日创业板指（399006.SZ）暴跌2.93%，盘中创下自1月26日以来最近三个月的最低点974.98点。私募基金经理称，曾经凭借成长股概念而获高估值的部分创业板股票正遭受“戴维斯双杀”的冲击。

　　创业板指自昨日开盘起便一头往下“栽”，盘中震荡走低，最后报收于975.17点，较前一个交易日重挫2.93%。在昨日挂牌交易的201只创业板个股中，有173只股票“飘绿”，跌幅超过5%的个股达到35只；更有6只个股跌停，这6只个股分别是世纪鼎利（300050.SZ）、建新股份（300107.SZ）、雷曼光电（300162.SZ）、瑞普生物（300169.SZ）、泰胜风能（300129.SZ）和安居宝（300155.SZ）。

　　“创业板指数和个股的暴跌既是A股结构化调整进程的一幕，另一方面可能受到新股发行速度加快的影响。”深圳一家中小券商营业部总经理陈先生认为，中小板和创业板指数的调整虽然已经进入深化阶段，创业板指数创下最近3个月低点，但调整趋势可能还将持续一段时间。据媒体报道，随着新股发行改革的逐步推进，证监会近期大幅压缩审核时间，发行节奏市场化特征日益明显。在陈先生看来，新股发行加快容易造成资金面的恐慌。

　　华泰联合证券广州一家营业部总经理则指出，机构尤其是基金调仓可能是中小板、创业板等中小盘股票持续性回调的“幕后黑手”。Wind统计数据显示，沪深两市235只已经披露一季报的中小盘股票中，其中有177只股票在今年一季度被社保、QFII、基金、企业年金、券商等五类机构减持，被减持的公司家数占比高达75%。自3月份以来，“做空”中小盘股，资金回流周期股和一二线蓝筹股成为流行趋势。

　　私募基金经理林雄平评价称，最近几天随着一季报公布，一些让人大失所望的创业板、中小板高价股出现了“戴维斯双杀”效应，股价一落千丈。所谓“戴维斯双杀”效应，指的是投资者以高估值投资成长股时，一旦企业增速比预期下跌20%，可能对企业的最新估值水平要再降20%，最终企业股价会在盈利增速下滑和估值下调双重冲击下暴跌40%。

　　林雄平称，中小板海普瑞（002399.SZ）最近的暴跌就是这种“双杀”效应的体现。创业板股票中，昨日跌停的雷曼光电，连续多日暴跌的中瑞思创（300078.SZ）也都体现出成长股令投资者失望而产生“双杀”效应。雷曼光电今年一季度净利润只有526.77万元，这一利润水平只相当于去年全年的1/7。与此同时，其销售毛利率和主营业务利润率都比上市前大幅下滑。业绩变脸的情况同样出现在中瑞思创身上。今年一季度其销售毛利率从去年43.95%高位掉到34.83%。