创业板指数创历史新低

　　2.一季度亏损的那些创业板公司

　　值得一提的是，由于统计对象限于2009年7月以来挂牌上市的中小板和创业板公司，因此全部可统计的511家公司中2010年年报没有一家出现亏损。

　　据记者不完全统计，目前两市挂牌交易的200多家创业板公司中今年第1季度共有4家公司净利润出现亏损；其中包括首批创业板公司新宁物流（300013.SZ）、去年7月份挂牌交易的国联水产（300094.SZ）、今年1月、3月先后上市的通源石油（300164.SZ）和美亚柏科（300188.SZ）。

　　值得一提的是，虽然204家已公布季报的创业板公司中仅仅上述4家公司今年1季度处于亏损状态，但更多的公司处于微利状态。

　　据记者不完全统计，今年1-3月份合计43家创业板公司的净利润在500万元以下，如刚刚挂牌半个月的聚龙股份（300202.SZ）1季度仅录得净利润5.12万元，净利润在100万元以内的还包括超图软件（300036.SZ）和宁波GQY（300076.SZ）等6家公司。

　　应当承认，这些公司在1季度交出微盈甚至小幅亏损的业绩答卷背后所包含着的意义显然并不相同。

　　以今年上市仅仅1个多月的美亚柏科为例，这家从事电子数据取证产品的公司今年1季度亏损139.21万元，当期2401.83万元的营收仅为去年全年营收的12.78%，不过较之去年同期仍实现了59.97%的同比增长。

　　公司给出的解释是，其生产的电子数据取证产品的销售收入在上、下半年具有不均衡的特点，主要集中在下半年尤其是第四季度，具有明显的季节性特征。

　　同样存在此类情形的还包括另一家首季亏损公司通源石油，这家从事复合射孔等油田服务的公司今年1-3月份以1184.67万元的亏损额列4家亏损公司之首。

　　在4月22日公布的1季报中，通源石油表示由于1季度是油田客户计划部

　　署和生产准备期，因此油田服务的业务工作量未大规模展开，这一现象使得公司在历年“通常是上半年净利润维持略盈或略亏水平，下半年营业收入和利润大幅度提高”。

　　资料显示，在上市后不久通源石油就受到了机构的青睐，截至今年3月底，其10大流通股股东中前8位来自机构账户，其中华商基金下属华商策略等4只产品合计持有通源石油236.12万股。

　　不过通源石油的股价走势却极为疲软，在今年1月中旬挂牌上市次日就跌破发行价51.1元；在4月15日340万股往下配售股上市之后其股价开始一路走低，截至4月29日股价报收于38.86元，如果华商系基金在4月份没有选择离场，则至少被套15%-20%。

　　有投行人士表示，对于美亚柏科和通源石油这类营收在二三亿元左右，净利润在3000万元-6000万元左右的小公司，其抗风险能力明显较弱，因此在给予其估值时应当给予适当的折扣。

　　作为第一批挂牌上市的创业板公司，新宁物流在上市之后就遭到市场的冷遇，上市一年半以来，除嘉实量化阿尔法股票基金曾买入37.29万股之外没有任何机构入驻10大股东，同样也鲜有卖方机构进行覆盖，今年以来唯一覆盖该公司的湘财证券在1月份公司股价处于15元附近认为公司“估值相对偏高”，并给出了中性评级。

　　4月19日，新宁物流公布的2010年年报显示公司去年营收实现35.98%的同比增长的同时，1694.68万元的净利润却较之上年下降35.7%，公司给出的解释是“原有部分子公司尚未扭亏为盈、新设子公司还处于运营初期并大规模产出尚需一定时间”。

　　另一家从事水产品业务的国联水产虽然1季度335.95万元的亏损额较之去年降低不少，但公司在1季报中披露“预计下一报告期（半年报）仍有可能继续维持亏损状态”，此前，公司披露的2010年年报显示去年全年净利润同比下滑17.96%。

　　在4月27日国联水产公布的1季报中，曾持有689.13万股的华夏优势和持有256.19万股的嘉实主题精选均在1季度离场，剩下几个机构零星持有的筹码尚不足去年年末机构持有筹码的两成。

　　并不明朗的业绩前景使得国联水产遭到投资者用脚投票，而机构离场的消息更是引发了国联水产股价进一步下跌，在从4月25-28日4个交易日国联水产股价累计跌幅达到18.47%。

　　事实上，今年首季亏损的小盘股并不局限于创业板公司之中。在2009年7月以来挂牌的303家中小板公司中（已公布1季报293家）同样也有12家1季度出现亏损。

　　这些公司中，包括延续了去年1季度亏损的诸如西部建设（002302.SZ）、辉煌科技（002296.SZ）和启明星辰（002439.SZ），也包括业绩从盈利变脸为亏损的联信永益（002373.SZ）、星网锐捷（002396.SZ）和理工监测（002377.SZ）；而其他一些亏损的公司更多的则是因为业务特性导致的季节性因素导致。

　　值得一提的是，由于统计对象限于2009年7月以来挂牌上市的中小板和创业板公司，因此全部可统计的511家公司中2010年年报没有一家出现亏损。