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创业板五折甩卖谁为高位进场的股民负责

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来源：互联网
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2016-05-16
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　　上周上市的创业板新股，市盈率平均只有30倍创业板指数逼近最低点

　　这边的苹果60元一个，而刚上市同样大小的苹果只卖30元一个，你买哪个？

　　在上周上市的创业板新股中，市盈率平均只有30倍，是今年早些时候的二分之一。

　　受此刺激，代表创业板老股的创业板指数上周连跌五天，仅差40点就要创下历史新低。

　　市盈率60倍还是30倍？

　　5月18日，主板新股桐昆股份（601233）以及三只创业板新股东方电热（300217）、安利股份（300218）、鸿利光电（300219）分别在沪深交易所上市。

　　谁也没有想到的是，这一天很可能在创业板IPO中成为具有历史意义的一天。当日，四只新股一反"上三破二"的常态，罕见的全部以红盘报收，表现最强的东方电热涨幅高达17.12%。而这并不是没有预兆，这些新股的平均市盈率为30倍左右，一改此前动辄60余倍的夸张表现，相当于比4月份便宜了一半。

　　仅隔了一天后，5月20日上市的两只中小板新股万昌科技（002581）、好想你（002582）再次全部红盘，其对应的市盈率分别为35.19倍和39.66倍，与4月相比也大幅下降。而中小板无论是从企业类型还是从发行市盈率来看，均与创业板类同。

　　众成证券张建认为，如果说5月18日的新股市盈率打了五折是露出一点发行改革的苗头的话，那么5月20日新股市盈率再次降低则就有些成为趋势的味道。

　　打新股买方市场还是卖方市场？

　　创业板新股的"半价"发行让打新一族重新看到了希望。在上周之前，虽然新股发行市盈率有所降低，但以此前高达60余倍的基数来看，中签者往往面临"中签如中弹"的窘境。这也让许多打新资金离开了市场，创业板和中小盘新股中签率随之出现攀升势头。

　　数据显示，从2009年6月IPO重启以来，中小盘新股的平均网上中签率都在1%下方徘徊。而今年5月以来创业板、中小盘新股的平均中签率一度攀上4.61%的高位，创出近两年以来的新高。5月3日发行的创业板新股电科院（300215）中签率更是高达18.69%，打新股正逐渐从卖方市场向买方市场转变。

　　张建认为，这种情况在国内A股中从所未有，一旦演化到部分新股发不出去的程度那就是彻底的悲剧。不过这种情况在上周出现了转变，在人民日报的大篇幅文章批评和证监会明确表态改革新股发行的背景下，新股高价发行的状况正在改变。

　　再跌5%创业板将创历史新低

　　虽然新股发行市盈率降低对整个市场来说是件好事，但是对于驻扎在创业板和中小板中的股民来说，则可能演变成一个巨大的利空。老的创业板股票发行市盈率高达60余倍，即便上市后一路下行，动态市盈率也徘徊在50倍左右，相对于上周的30倍市盈率已明显处于劣势。

　　价格总是能够影响供求的，在股市中这个价格则应该是市盈率。英大证券研究所所长李大霄认为，同样的背景下资金总是偏爱市盈率较低的个股，这一点在目前的市场中将更加体现出来。这可能会让手中持有创业板老股的资金选择出逃，或是调仓向市盈率更低的新股。

　　一旦驻扎在创业板中的资金选择出逃，对于创业板来说下跌将不可避免。实际上，这已经在市场中表现出来，上周创业板指数连跌五天，来自大宗交易平台的数据显示已有不少创业板高管选择抛售套现。上周五，创业板指数更是下跌1.07%，最低点为873.87点，距离历史最低832.62点只有不足5%的幅度，这个幅度也许只需要几个交易日便能完成。

　　近期新股发行市盈率与涨跌幅

　　股票代码　　股票名称　　上市日期　　发行市盈率　　首日涨跌幅　　是否破发

　　601208　　　东材科技（601208）　　05-20　　　 40.94倍　　　　13.90%　　否　

　　002582　　　好想你　　　05-20　　　 39.66倍　　　　5.65%　　否　

　　002581　　　万昌科技　　05-20　　　 35.19倍　　　　12.63%　　否　

　　601233　　　桐昆股份　　05-18　　　 11.31~　　　　 10.04%　　否　

　　12.67倍　　　　　　　　　

　　300219　　　鸿利光电　　05-18　　　 32.04倍　　　　14.44%　　否　

　　300218　　　安利股份　　05-18　　　 32.73倍　　　　3.72%　　否　

　　300217　　　东方电热　　05-18　　　 31.19倍　　　　17.12%　　否　

　　300216　　　千山药机（300216）　　05-11　　　 45.78倍　　　　15.36%　　否　

　　300215　　　电科院　　　05-11　　　 45.78倍　　　　6.58%　　否　