难道要允许创业板大借壳?

　　证监会日前发布《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》，其中涉及创业板并购重组等借壳事宜。我似乎已经看到了创业板排队借壳的“景象”。

　　由于A股市场缺乏退市制度和文化，上市公司壳资源有天然溢价，并且越是干净的壳溢价越高。以*ST星美（000892）为例，这家公司屡屡传出借壳绯闻，虽然没有成功，却在借壳的过程中，于2008年底完成债务重组，成为一个净壳。

　　将投资ST股作为价值投资的主要手段，是无可奈何之举。就总体而言，缺乏退市机制、借壳横行顺利地让A股市场进行了逆淘汰，真正具有管理能力的人无法脱颖而出，炒作概念者随处都是。

　　笔者曾经将建立中国健康市场化的希望放在创业板上，但现实是，直到现在，创业板的退市机制还没有出台。

　　随着2010年公司年报以及一季报的公布，创业板“高成长”的幻象破灭，今年4月份下跌了9.48%，最低达到了897.20点。目前，创业板的平均市盈率已近腰斩。按目前的蜕化速度，创业板将在明年进入借壳期。我们要恭喜那些所谓保持创业板稳定性的人，在一定程度上，他们成功地把创业板变性成了逆淘汰板块。