创业板超跌30% 17只“禁果”考验你的胆量

　　这个时候，考验的是你的胆量；创业板一年221家公司登场，繁华过后一半跌破发行价，

　　2000亿市值悄然蒸发，然而一片深绿之中，开始出现一种香味，让你欲罢不能。

　　理财周报精选出17家公司，它们像禁果，品尝需要胆量；而收获，也许超过你想象。

　　肉、蛋、蔬菜价格开始反弹，为高通胀预期再添一把火。而市场表现也再次印证了“通胀无牛市”这个约定俗成的规则，上周5个交易日，上证指数大跌5.2%，创业板指跌幅更是达到6%。

　　股指下跌的背后是资金的大肆外逃。据统计数据显示，上周大盘总计净流出近260亿元。同时场外资金继续观望，主力资金仓位降至低位，甚至有新成立基金暂缓建仓。

　　增量资金不足，存量资金不断流出。尽管如此弱市，A股仍有机会。理财周报本期主题的逻辑就是，场内剩余资金无力集中攻击二线蓝筹，进而可能转战经历了两个多月调整的创业板，因为其盘子小，并且存在大批被错杀的优质股。

　　资金分散，难攻权重股

　　138亿、327亿、84亿、106亿、127亿、256亿，这是大盘自4月19日下跌当周至上周五，共6周的资金净流出量。

　　场内资金的大量外逃拉动着估值不断下探，尽管5月份传出100亿元社保资金进入股市，但市场似乎并未有明显改观。并且该消息在得到全国社会保障基金理事会理事长戴相龙证实后，上周一大盘暴跌83个点。

　　当前，大部分场外资金仍保持观望，前期已经大幅减仓的主力资金并未出现抄底的迹象。据民生证券发布的报告称，截至5月26日，主动型股票方向基金平均仓位为75.44%，其中股票型基金仓位为80.19%，降至2011年以来最低水平。

　　股市资金入不敷出，而存量资金则开始打游击战。反映到盘面上就是热点分散，并且缺乏持续性。近期在“电荒”、“油荒”和干旱影响下，水利、煤炭石油、电力、农林牧渔等板块频繁切换，并且纷纷上演一日游行情。

　　尽管市场依然延续着4月份以来的“二八”风格，但由于资金的流出和分散，投资者很难依靠攻击权重股进而拉升股指，因此，二线蓝筹的赚钱效应并非那么明显。

　　资金偏爱小盘股

　　随着相关人士对推出国际板的表态，其一度成为市场追捧的热点。并且埋伏国际板也成为资金不进场的理由。

　　“国际板只是一个概念，虽然相关部门表示加快推出，但时间不确定，半年或者一年都有可能，目前市场所流传的资金埋伏国际板并不现实。” 广东斯达克投资总经理黎仕禹告诉理财周报记者。

　　场内资金分散，无力上攻二线蓝筹；场外资金等待国际板遥遥无期。那么市场也许将重现去年11月11日大盘下跌之后，创业板仍逆势上涨的行情，由于盘子小，以相对少的资金便可拉升获利。

　　虽然创业板整个板块的高估值依然备受诟病，市场预测其仍有下行空间，但对于已经调整两个多月的创业板，其中的优质股依然值得期待。

　　理财周报本期不仅通过对业内人士的采访，讨论创业板的价值，并且从创业板218家上市公司中，先后剔除一季度净利润下降、中报预亏、PE大于40倍、近一个月被下调评级、2011年新上市和股价在50元以上的股票，最终筛选出17家值得期待的“准牛股”。

　　创业板127家破发市值蒸发2158亿

　　30%超跌后17只禁果考你的胆量

　　“现在是熊市氛围嘛。”对于现在创业板跌幅超过30%了是否有机会介入一问，平安证券的分析师蔡大贵这样表示。

　　“虽然从现在公司的动态市盈率来看，一些公司预测的市盈率已经降到了30以下，市场乐观的时候这是非常吸引人的，但在现在熊市氛围下，还是不够的。”他补充道。创业板推出了19个月，创业板指数399006推出正好一年，上市公司从最初的28家扩展到现在的218家公司，一路被人诟病的点难以计数，2010 年整个下半年创业板单边上涨的行情也让踏空的机构和个人扼腕，2011年的偿债式下跌行情又让人不胜唏嘘。

　　10年酝酿才推出一个创业板

　　深交所推出创业板可谓是千呼万唤。从可考证的1999年国务院指出“要在适当时候在上海、深圳证券交易所设立高新技术企业板块”到2009年的10月30日，是整整10年的时间。中间经历了深市新股停发，中小板的设立，和一系列的政策的颁布。直到2009年的10月23日，创业板开板仪式启动。首批上市的28家的创业板公司成为万众瞩目的焦点，创业板的造钱功能一夜成就了无数的上市公司高管、各类风投。数据显示首批上市的28家公司平均市盈率为56.7倍，其中最高的为宝德股份(300023.SZ)81.67倍。远远高于A股市盈率以及中小板市盈率。

　　“A股从来都是这样”，国泰君安小盘股研究团队的张