业界抨击创业板积弊 广东拟设股权市场

　　2011第十三届中国风险投资论坛及资本-项目对接会昨天在深圳举行,演讲嘉宾不约而同抨击内地创业板积弊,呼吁规范风投行业,对真正的种子基金和创业基金给予扶持,鼓励境外挂牌的科技公司回流,疏通创业板退市渠道,完善退市及赔偿机制。

　　粤谷技术园代办转股试点

　　昨天,150多位政府官员及专家学者、400多位投资家、700多位企业家出席论坛。有30个优秀项目在对接会上现场融资路演,吸引包括德丰杰全球基金、凯鹏华盈、红杉资本、IDG资本、软银中国、深圳创新投等著名投资机构到场。

　　广东省副省长宋海昨天在论坛上演讲时透露,粤致力于将广东金融高新区建设成为内地最佳的私募基金及风险投资集聚区,已出台极具竞争力的私募创意产业发展扶持政策,推动科技金融合作,引导风险投资、银行等金融机构投资战略新兴产业。同时,还将支持和鼓励高新技术园区进入代办股份转让系统扩容试点,探索在产权交易市场的基础上建立专业风险投资股权交易市场,拓宽退出渠道。

　　创业板须回归价值投资

　　中泽嘉盟投资公司董事长吴鹰在论坛上指出,目前创业板泡沫仍然十分大,必须回归价值投资。

　　他表示,华谊兄弟现在虽有100多亿的市值,却是靠着110倍的市盈率造成。虽然泡沫可使创业者和投资者较好退出,但也造成期望值过高,促使很多人成为短期投资者。中国应坚决反对只做财务的投资人。因为这样虽然可以满足一部分人的要求,但却无法培养出阿里巴巴、苹果、微软、谷歌这样的大公司。

　　他认为,IT行业下一代的高潮一定是以移动互联网为驱动,发展的空间非常巨大。随着国家的政策不断开放和技术的发展,会有几万亿的GDP的市场供风投行业选择。

　　应给科技公司融资便利

　　全国人大常委会副委员长、民建中央主席陈昌智昨日在论坛上指出,创业板开辟之初,为了长期稳健的发展,采取了高门槛的做法,上市的条件与中小板相差无几,忽视了对高成长性的早期高科技企业发展的扶持,没有很好地体现高科技、高成长的特点,且风险投资行业对早期企业的投资也严重不足。

　　他认为,要改变这种状况,国家须对种子基金和创业基金在设立和持续经营期间给予税收上的优惠,对持有拟上市公司股权达到一定的期限可以缩短锁定期,以鼓励社会资金更多地关注种子期和初创期企业的投资。同时,针对不同行业的不同特点,设立不同的板块和上市的标准,差异化的制定上市标准和监管的要求。最后,对境外挂牌的科技公司的回流,也应加大政策扶持的力度,创业板市场要针对海外上市高科技公司的特殊要求进行调整,在分拆上市、融资便利方面给予政策支持。

　　完善退市赔偿机制

　　陈昌智表示,在创业板造富效应的催生和货币流动性过剩的情况下,各种资金纷纷涌入风险投资的领域,部分国家主权基金、社保资金、央企资金、地方政府的引导资金、民营企业,乃至个人都在投资这个行业。目前以基金公司、投资公司等各种名义命名,从事股权投资业务的机构达到5000家之多,投资的数额达到数千亿元,市场比较混乱、泡沫严重。

　　他呼吁建立有关机制,以市场化运作的理念充分发挥国有资本和民间资本各自的优势,拓宽民间投资渠道,引导民资投向经济发展的战略重点。政府引导资金要投向国家政策鼓励、并且即将发展的行业。同时,还应疏通退市渠道,逐步完善中小板和创业板的退市机制,同时加大对投资者风险的提示并引入相应的赔偿机制。