创业板集中股权激励 低条件被指送红包

　　低条件被指“送红包”

　　从这72家公布股权激励草案的公司来看，有很大一部分行权条件较低，股权激励仅仅是走秀场，无异于给公司高管送红包。

　　其中，沃尔核材股权激励要求的净利润增长率是最低的。就首期来看，其营业收入和净利润的底限仅为20%和5%。而资料显示，2010年沃尔核材营业收入和净利润分别实现了28.66%和42.82%的增长，显然比股权激励的业绩考核标准要高出许多。在今年的一季报中，沃尔核材还预测上半年净利润将实现0-30%的增长率。由此看来，这份股权激励计划的考核对于沃尔核材高管来说并非难事。

　　就连本周刚刚公布股权激励的科大讯飞，也被业内人士认为有“送红包”的嫌疑。科大讯飞股权激励方案要求以2008-2010年净利润均值6970万元为基数，2012年至2014年的净利润三年定基增长率目标值分别为40%、80%、120%。计算可知，方案要求科大讯飞2012年-2014年应当实现的净利润分别是9758万元、12546万元、15334万元。而查阅科大讯飞过往的业绩发现，2010年该公司净利润10114万元，2011年上半年净利润4012万元。“即使科大讯飞公司业绩平平，只要能够维持现状，激励对象也完全有可能获得股票期权。”上海一券商分析人士认为，上市公司显然是采取了低标准宽要求，要求净利润增长率都是保底标准，这与直接给公司高管送红包又有何异？

　　这种低门槛的股权激励还表现在行权价格上，益佰制药日前公布拟远低于市价推限制性股票激励，向激励对象以10元的价格定向增发1000万股，而当时益佰制药的股票价格为19.04元，行权价仅有市价的一半左右。对此，东北证券分析师周思立直言：“考虑到股权激励的定向发行价较低，短期内市场或有抵触情绪。”