创业板首只创业板ETF及其联接基金下周亮相

　　经过两年多的发展，中国内地创业板市场规模迅速扩大，其长期投资价值也获得主流机构看好。这使得自15日起正式发行的首只创业板ETF及其联接基金备受关注。

　　数据显示，截至7月末，创业板已拥有上市公司245家，总市值达8315亿元。中信证券研究显示，目前创业板静态市盈率已由2009年的逾80倍降至50.38倍，动态市盈率接近32倍；平均发行市盈率亦从2009年的66倍下降到2011年的56倍，显示创业板市场已经逐渐回归理性。

　　8月3日深圳证券交易所主办的“创业板及相关指数产品发展研讨会”上，众多与会机构纷纷表示，随着高估值的回落和良好成长性的持续，创业板长期投资价值正在逐步显现。与会业界人士表示，在中国经济结构转型过程中，国家战略性支持的新兴产业将为中国发展带来新动力，这构成创业板市场长期投资价值的基础。创业板自启动以来上市公司整体表现出较高的盈利指标和成长指标。虽然短期来看创业板整体估值处在“去泡沫化”过程中，公司业绩出现分化，但仍不乏众多高成长性的优质公司，且当前创业板平均个股规模较小，公司上市后进入“二次创业”阶段，未来成长空间很大。过去几年中小板和主板不乏出现高速成长、市盈率数十倍、市值扩张数十倍的优质公司，未来创业板可望出现类似“以高成长消化高估值”的优质公司。

　　作为创业板市场的核心指数，创业板指数汇集了创业板中代表性强、流动性好的100家上市公司。深圳证券信息公司首席分析师邢精平评价说，创业板指数样本股选择具备四大特征：市场代表性较高，流动性较好，风险收益特征鲜明，凸显新兴行业结构。

　　数据显示，自2009年创业板开启以来，创业板指数相比沪深300指数获得9%的超额收益。进入2011年以来，创业板指数成分股估值明显回落，投资价值则开始凸显。邢精平指出，对于普通投资者而言，针对单个公司，创业板是高风险、高收益的市场；但针对证券组合，创业板是风险可控，收益较高的市场，因此指数化投资是分享创业板发展成果的重要工具。

　　据了解，作为首只跟踪创业板指数的基金产品，创业板ETF及其联接基金15日起将由易方达基金公司公开发行。业内专家表示，创业板指数呈现出高收益、高波动性、高夏普比率的特征，较适合作为指数化的投资工具。易方达创业板ETF及其联接基金拟任基金经理王建军也援引数据说，创业板指数流通市值占比最大的10只股票占指数总权重不过25%，单一股票占比不超过4%。对投资者而言，指数化投资有利于平滑创业板个股存在的风险。

　　新华社记者 潘清