机构预测 创业板四季度投资大好机会
随着高估值的回落和良好成长性的持续,创业板长期投资价值逐步显现。尤其是在创业板开市接近两年的时间点,其反转性投资时机获得机构青睐。机构认为,创业板或将复制中小板的“耐克曲线”趋势。也就是说,创业板在上市第二年年底将迎来“耐克曲线”的底部,因此看好创业板四季度的投资机会。
或将复制
中小板“耐克曲线”趋势
根据此前深交所对中小型上市公司成长性的研究,我国中小企业上市公司的成长性在IPO后具有典型的“耐克曲线”特征。即在上市后一、两年内其成长性普遍有所下降,但之后成长性开始回升,在图形上表现出“V”字形曲线或称“耐克曲线”。从实证数据看,我国中小企业上市公司在IPO 后的成长性存在着先抑后扬的耐克曲线型走势。创业板开板不足两年,整体处于上市初期,2010 年报告期中有近76.5%的企业为新上市公司,这些企业的成长性在未来可能很大程度上具有“耐克曲线”特征。
“随着时间的推进,今年四季度,创业板正好迎来开板两年时间。若‘耐克曲线’在创业板实现,则今年四季度正好对应着”耐克曲线“的底部区域。”有分析师认为,目前市场资金的紧缺是不言而喻的。在当前整体紧缩的市场环境下,期待市场估值水平整体提升是不现实的。因此,对成长股的追逐将成为未来相当长时期内投资者的主要操作思路,而创业板的特征正是成长股集中,因此其复制中小板“耐克曲线”的可能较大。
长期投资吸引力逐步显现
基于对创业板成长趋势的判断,机构投资者看好四季度创业板的投资时机。易方达基金日前开始发售的创业板ETF及联接基金,其时间点的选择,或是基于上述判断。分析人士认为,创业板上市公司多处于企业生命周期的初创阶段,业绩基数小、成长潜力大、超出市场预期的可能性高。2008年至2010年度,创业板公司销售毛利率、营业总收入年均增长率超过深市主板和中小板。创业板已经涌现出一批高成长公司,广泛分布于信息技术、新材料、现代服务业及新能源等新经济领域。创业板经过一年多的发展,其高收益高波动等特征,为投资者创造超额收益的机会更大。经过前期回调,目前战略投资价值显现。
从市场表现来看,经过前期的大幅回调,创业板指数已经脱离单边下行的趋势,从最低点783.86点反弹以来,已经有一个多月时间在900点一线整固。而创业板个股整体估值的回落,其长期投资吸引力逐步显现。
事实上,社保基金已经提前布局。从社保基金二季度重仓股的变动看,社保资金在二季度明显呈现出青睐中小市值个股的动向。数据显示,二季度社保资金新建仓22只个股,建仓总量达9780万股,与此同时社保资金还增持了16只个股,增持总量约3495万股。在社保资金增持或建仓的38只个股中,属于创业板和中小板的公司达到30家,社保资金买入量达9276万股,占二季度社保资金总买入量的69.9%。
或将复制
中小板“耐克曲线”趋势
根据此前深交所对中小型上市公司成长性的研究,我国中小企业上市公司的成长性在IPO后具有典型的“耐克曲线”特征。即在上市后一、两年内其成长性普遍有所下降,但之后成长性开始回升,在图形上表现出“V”字形曲线或称“耐克曲线”。从实证数据看,我国中小企业上市公司在IPO 后的成长性存在着先抑后扬的耐克曲线型走势。创业板开板不足两年,整体处于上市初期,2010 年报告期中有近76.5%的企业为新上市公司,这些企业的成长性在未来可能很大程度上具有“耐克曲线”特征。
“随着时间的推进,今年四季度,创业板正好迎来开板两年时间。若‘耐克曲线’在创业板实现,则今年四季度正好对应着”耐克曲线“的底部区域。”有分析师认为,目前市场资金的紧缺是不言而喻的。在当前整体紧缩的市场环境下,期待市场估值水平整体提升是不现实的。因此,对成长股的追逐将成为未来相当长时期内投资者的主要操作思路,而创业板的特征正是成长股集中,因此其复制中小板“耐克曲线”的可能较大。
长期投资吸引力逐步显现
基于对创业板成长趋势的判断,机构投资者看好四季度创业板的投资时机。易方达基金日前开始发售的创业板ETF及联接基金,其时间点的选择,或是基于上述判断。分析人士认为,创业板上市公司多处于企业生命周期的初创阶段,业绩基数小、成长潜力大、超出市场预期的可能性高。2008年至2010年度,创业板公司销售毛利率、营业总收入年均增长率超过深市主板和中小板。创业板已经涌现出一批高成长公司,广泛分布于信息技术、新材料、现代服务业及新能源等新经济领域。创业板经过一年多的发展,其高收益高波动等特征,为投资者创造超额收益的机会更大。经过前期回调,目前战略投资价值显现。
从市场表现来看,经过前期的大幅回调,创业板指数已经脱离单边下行的趋势,从最低点783.86点反弹以来,已经有一个多月时间在900点一线整固。而创业板个股整体估值的回落,其长期投资吸引力逐步显现。
事实上,社保基金已经提前布局。从社保基金二季度重仓股的变动看,社保资金在二季度明显呈现出青睐中小市值个股的动向。数据显示,二季度社保资金新建仓22只个股,建仓总量达9780万股,与此同时社保资金还增持了16只个股,增持总量约3495万股。在社保资金增持或建仓的38只个股中,属于创业板和中小板的公司达到30家,社保资金买入量达9276万股,占二季度社保资金总买入量的69.9%。
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- 编辑:崔雪莉
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