防昙花一现 创业板创新退市制度尤为迫切

　　在目前的环境下，投行在保荐创业板企业时，迫于成长性的压力选择延长对企业的观察期，进而延长了创业板项目的储备周期。不过，一旦创业板创新退市制度，投行面临的压力将能通过市场化机制得到舒缓。

　　在海外，投行所肩负的主要责任是对拟上市企业财务以及法律方面的审核和辅导，着重于检验企业申报材料的真实性。但在我国，近年出现的多宗投行丑闻和企业业绩变脸事件，导致投资者和管理层对投行的质疑声不断加大。

　　在这样的大环境下，投行往往要肩负起更多督导企业保持成长性和盈利能力的责任，而这也变相提高了投行保荐创业板企业的风险。而从过往几年的经验来看，投行内部对于创业板企业的审核显得越来越保守和谨慎。

　　作为首发链条上的一环，投行在法律