解读创业板“体制性造富”的圈钱乐园

　　编者说“变脸板”、“疯狂板”、“三高板”……创业板两年，有人说，这是紧缩环境下实业的难得财源，也有人说，这是个“体制性造富”的圈钱乐园。创业板需要改变?向何处去?本刊特别策划“创业板奇谈”系列报道，从个股及机构着手，通过细节分析，向读者展示一个真实的创业板。

　　创业板奇谈之1

　　仲永生五年……指物作诗立就，其文理皆有可观者。邑人奇之，稍稍宾客其父，或以钱币乞之。父利其然也，日扳仲永环谒于邑人，不使学。十二三矣，令作诗，不能称前时之闻。又七年，问焉，曰：“泯然众人矣!”

　　节选自王安石《伤仲永》

　　位于北京丰台总部基地十八区22号大厦的当升科技(300073.SZ)，与控股股东北京矿冶研究总院所在的23号大厦毗邻而立。在当升科技的一楼大厅，其获得的不少荣誉奖杯陈列在此。

　　荣誉的背后，是当升科技上市以来的双重无力表现：股价大幅下跌、营业利润四个报告期连续下滑。

　　戴着锂电池概念的光环以及高成长性的标签，当升科技在2010年4月27日登陆创业板，发行价为36.00元/股，对应的市盈率为58.06倍，其首日开盘价为73.58元/股。

　　然而一年多过后，当升科技的股价截至8月3日收盘价为15.66元/股，计算5月份公司送股除权因素，累计下跌近六成。其公布的半年报业绩显示，归属于母公司的净利润大幅下滑83.71%，是迄今为止公布半年报的创业板中下滑幅度最大的公司。

　　股价与业绩的双重下滑，使当升科技从资本市场的宠儿变成弃儿。

　　“我们最近基本不关注这家公司了。”北京一家券商研究员向《中国经济周刊》直言。

　　同时，曾经帮助当升科技上市的一些PE机构在忙着减持，中途进入当升科技的投资机构也在陆续撤离。

　　南方某证券公司一位投行人士表示：“当升科技上市之后的表现，实际上是创业板公司部分企业的缩影。创业板已开始挤泡沫了，三高(高股价、高市盈率、高募资)的现象将会越来越少。”