解码创业板暴跌：游资买入 机构抛售

　　上周创业板指数收出9连阴领跌各主要指数，而其他各大指数均以阳线报收。上周创业板的表现就令人担忧。实际上，从上周交易日的走势来看，该板块的表现就明显弱于大盘。尽管每天仍有不少个股冲上涨停板，但公开信息中，经常出现游资买入，而机构大量抛售的情况，在高估值以及限售股解禁的双重压力下，令投资者损失惨重。创业板暴跌的祸因在哪？多位市场人均将创业板此次暴跌“罪魁祸首”指向了其过高的估值水平。

　　历史上创业板的估值水平最高曾经到达过85.79倍的“市梦率”水平。纵向来看，创业板估值水平似乎已跌无可跌，但横向来看，中小板的估值水平为25.04倍，而沪深300则仅为10.56倍。因此，对于以中小板与创业板个股为代表的小盘股而言，泡沫是否已经排尽仍存在争议。小盘股后市的弹升空间相对较大，但投资者仍需“精挑细选”，以免再次踩踏“地雷”。

　　事实上，在2011年，创业板和中小板也是资金逃离的重灾区。资料显示，2011年中，创业板和中小板股指的跌幅均超过了30%，其中股价腰斩的个股中，两者各占一半。沪深A股跌幅最大的10只股票，7只是中小板、创业板股票，其中，中小板的汉王科技以73%跌幅，成为沪深股市跌幅第一的股票；创业板的万邦达以71.6%跌幅成为跌幅第二的股票。